国产轮胎迎多重机遇，森麒麟：智能引领、全球布局的高端轮胎龙头(14)

2022 年下半年，海运价格急速回落。截至 2023 年 1 月，主要波罗的海集装箱运价指数均较前期高点回落超 75%，接近历史平均水平；主要航线 CCFI指数同样大幅回落至历史平均区间。尽管我国轮胎出口多采用 FOB 模式，即海运费一般由客户承担，但胎企基于经营战略、客户合作、市场争夺等多因素考虑，一般会承担一定的运费，增加经营成本。因此目前海运价格回落，有利于海外轮胎市场需求恢复，中国轮胎重新打开出口空间。

欧美等主要经济体通胀水平持续处于高位，我国轮胎性价比高，迎来出口机遇。
新冠疫情干扰全球经济运行，进入 2021 年以来，在世界主要经济体实施经济刺激计划，全球供应链持续受到干扰，以及全球能源价格大幅上涨等综合因素影响下，主要经济体的通胀水平上升。
本轮通胀上行显示出高粘性，主要表现为 2022 年美联储虽实施多轮加息，仍然难以快速降 低通胀水平。
2023 年 2 月，美国季调后的 CPI 同比上涨 6.0%，仍处于历史高位。此外，2 月份欧元区调和 CPI 同比上涨 8.6%，同样处于历史较高水平。而居民储蓄规模方面，目前美国私人净储蓄已高位回落，与疫情前水平相当。
因此在高通胀和居民储蓄回落的双重背景下，人们更青睐于高性价比产品的消费。从美国的轮胎进口数据来看，2020 年下半年以来，美国进口轮胎数量冲高后持续处于高位。欧美通胀环境下，我国高性价比轮胎优势凸显，有望迎来又一轮出口机遇。