新能源汽车锂电池行业深度报告：动力电池产业链深度梳理

（报告出品方/作者：山西证券，李召麒）

一、动力电池的宏观发展趋势

1.1 动力电池发展前景广阔
1.1.1 新能源汽车成为未来各国汽车发展方案的主角
随着车企停止销售燃油车计划的逐步推出与各国碳中和政策的陆续实施，新能源汽车无疑成为未来 车行业的发展方向。新能源汽车融汇新能源，新材料和互联网、大数据、人工智能等多种技术，推动汽车 单纯的交通工具向移动智能终端、储能单元和数字空间转变。世界主要经济体提出了相应的“碳达峰”“碳 中和”方案，欧盟制定了严苛的绿色经济复苏计划，2021 对所有新车实施二氧化碳排放量不超过 95g/km 的规定，同时欧盟委员会计划要求新车和货车的排放量从 2030 年下降 65%，从 2035 年开始下降 100%， 同时，欧洲各大车企也最迟将于 2035 年前停止销售燃油车型。
我国也提出相应“碳中和”发展目标，大力 发展新能源交通方式，根据 2020 年 11 月 2 国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》，到 2025 年，纯电动乘用车新车平均电耗降至 12.0 千瓦时/百公里，新能源汽车新车销售量达到汽车 新车销售总量的 20%左右。到 2035 年，纯电动汽车将成为新销售车辆的主流，将为世界经济发展注入 能。
2020 年 10 月 27 日，中国工业和信息化部发布的《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》预测 2030 年新 汽车销量将超过 3000 万辆。全国动力电池产量及装机量和新能源汽车的产销量之间存在一个较为 显正相关关系，未来动力电池市场规模会随着新能源汽车销量增加而增加。根据我国《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》的内容显示，2025 新能源汽车占汽车总销量的比重达到 20%，2030 年新能源汽车在 总销量的占比达到 40%左右，2035 新能源汽车销量占国内汽车市场销量的 50%以上。
同时混动新车的 占比也将在 2030 年达到传统能源乘用车 75%以上，2035 混动及新能源汽车在传统能源乘用车中的占 比将达到 100%。《总路线 2.0》也预测到 2035 年，汽车年产销规模将达到 4000 万辆以上，对动力电池的 需求也相应增加。根据 EV Volumes 预测，国内新能源乘用车预计销量达到 600 万辆，全球新能源乘用车 2025 年销量预计达到 1800 万辆，对应 2021 年-2025 年的年均增长率达到 44%，2025 全球动力电池的 求量预计为 919.4GWh，将逼近甚至超过 1TWh，而目前仅为 158.2Gwh，动力电池未来仍然具有很大潜 力。