新能源汽车锂电池行业深度报告：动力电池产业链深度梳理(3)

磷酸铁锂的装机量所占市场份额实际经历了一段先下降后增长的阶段。2014 年和 2015 年间，磷酸铁锂 电池在新能源乘用车市场上一度占据主导地位；之后受到政策补贴的影响，三元锂电池装机量从 2016 年起 占据市场主导地位；进入 2020 年以后，随着宁德时代 CTP 技术发展，比亚迪电池的推出，针对高能量密度 电池（如三元锂电池）补贴的下降和三元锂材料电池安全性问题日益明显，磷酸铁锂电池市场份额重新超越 三元锂电池。
新能源汽车补贴政策退坡明显。经历过一段新能源汽车补贴“大跃进”的时期之后，我国对于新能源汽车的补贴政策开始趋于理性，不再一味以电池能量密度作为补贴的唯一标准，近年来新能源汽车补贴标准 退坡明显。在最新的补贴标准中，非公共新能源乘用车领域，2021 年补贴标准在 2020 年的基础上退坡 20%， 公共领域新能源乘用车补贴标准在 2020 年基础上下降 10%。
但本文预计，新能源汽车补贴的退坡并不会对新能源汽车销量产生较大影响。新能源汽车技术已经日 趋成熟，补贴金额的退坡对于意向购买新能源汽车消费者的消费意愿影响较小，新能源汽车市场从补贴驱 动转换为市场驱动。同时，汽车生产厂商生产线成本随着规模效应和生产技术的成熟也相应下降，补贴退坡 对于新能源汽车生产厂商的利润影响较小。未来补贴重点将会从对新能源汽车整车的补贴转向对新能源汽 车基础配套设施的补贴上。

1.1.3 中日韩三国企业引领动力电池发展方向
动力电池行业发展势头强劲，中日韩企业占据市场头部。2020 年全球动力电池装机量为 137GWh，同 比增长 17.5%，2021 年前六个月，全球动力电池装机量达到 114.1GWh，已经逼近 2019 年全年装机总量， 同比增长 153.7%。
按公司来看，全球动力电池集中在中日韩三国，主要供应商为宁德时代和 LG 新能源，两家公司 2020 年装机量达到 50GWh 和 48GWh，两家公司合计占据半数以上的市场份额。宁德时代连续多年占据市场份 额第一的位置，LG 新能源依托于上海特斯拉工厂和海外大众系列的订单，市场份额快速上升，宁德时代与 LG 新能源的差距逐渐缩小，二者现如今难分伯仲，但 2021 年头部动力电池生产企业装机量同比提升巨大。