区位优势赋能，长沙银行：深耕县域金融，零售转型“大展宏兔”(24)

依托农金站专属 APP 深度参与农村居民日常生活，将更多金融资源配置到乡村振兴的重点领域和薄弱环节，打通农村金融服务最后一公里。截至 2022H1，全省县域覆盖率达到 93%；农村金融服务站累计签约 5,902 家，较 2022 年年初增加 202 家。
持续探索消费贷蓝海，零售转型进行时
近年来，长沙银行把零售银行转型作为工作重点之一，持续推进零售业务向场景化、数字 化、轻型化发展，转型路径日益清晰：通过机构和业务的“下沉”，金融科技赋能丰富更多场景，实现零售客群快速扩大。
截至 2022H1 末，长沙银行零售贷款 1624 亿元，占总贷款比重 40%，在上市城商行中位居首位；零售客户数 1614 万户，自 2015 年末以来，零售客户增长 1000 万以上，成为驱动零售发展转型的核心动能。长沙银行紧跟区域消费需求，推出定位不同客群的快乐秒贷、易得贷等多款消费贷产品，支持消费升级。
截至 2022H1 末，长沙银行个人消费贷款余额达 496.22 亿元，较年初增长 14.00%。2023 年，我们预计随着疫情防控政策和宏观经济预期的边际改善，长沙人民消费潜力将被激发，此前被压制的消费信贷需求有望持续释放。
公司资产扩张有抓手，价格稳定有保障，净息差收入成长性有望进一步凸显。我们对公司未来业绩增长保持乐观，假设 2022-2024 年长沙银行生息资产同比增速在 14.00%、13.00%、13.00%，2022-2024 年净息差分别回落 5bp、3bp、0bp，同时财富管理发力下手续费及佣金净收入同比增速为 10.00%、8.00%、7.00%。
预计 2022-2024 年公司营收同比增速为 9.58%、10.34%和 10.96%，归母净利润同比增速为 8.04%、13.16%和 15.10%。

报告总结：与区域经济同频共振，零售转型大有可为。