喜马拉雅IPO：2.7亿用户，如何巨亏130亿？

文｜金卫
握有2.7亿用户的喜马拉雅，却做成了亏本生意。
3月29日，喜马拉雅向港交所提交上市申请，拟登陆港交所主板。这是喜马拉雅第三次提交招股书。
2021年4月，喜马拉雅向美国纳斯达克提交上市申请，随后又主动取消了申请。同年9月，喜马拉雅转投港交所，但迟迟没有进一步动作，今年3月份，届满6个月的招股书因审计数据过期而失效，上之路可谓一波三折。

作为中国在线音频排名第一的平台，喜马拉雅全端月活跃用户达到2.7亿。手握2.7亿用户、每天平均听2.4小时，喜马拉雅却把它做成了一门亏本生意：近四年巨亏130亿。这是如何做到的？

音频霸主年年亏损

喜马拉雅成立于2012年，创办人是余建军。成立至今，喜马拉雅已获得9轮融资，百度、小米、腾讯纷纷入局，去年的F轮融资更是获得9亿美金支持，整体估值200亿。
作为国内在线音频赛道的绝对霸主，2021年，喜马拉雅的平均月活跃用户达到2.68亿，包括1.15亿移动端、1.52亿物联网及其他开放平台月活跃用户。

根据灼识咨询资料，2021年，喜马拉雅移动端用户共花费17441亿分钟收听音频内容，约占中国所有在线音频平台移动端收听总时长的68.3%。
截至2021年12月31日，喜马拉雅拥有超过3.39亿条音频内容，对应总内容时长约为24亿分钟，广泛涵盖101个品类的音频内容，包括个人成长、历史人文、亲子情感、商业财经以及娱乐内容等。