全球风电主轴龙头，金雷股份：产能放量，铸造开启第二成长曲线(24)

5. 风险提示

1) 全球风电装机需求不及预期：
随着风电迈入平价时代，经济性成为需求的主要驱动力，公司产能规划及研发布局均基于风电降本增效加速，进而需求爆发的市场判断，若未来风电产业链降本增效速度放缓，或海上风电发展不及预期，将会对公司业务造成负面影响。
2）原材料价格上涨风险：
公司主要从事风力发电机主轴及各类大型铸锻件的研发、生产与销售，使用的主要原材料包括废钢、镍铁、生铁等，原材料的价格波动将影响公司的毛利率水平。近十年钢材价格存在一定波动，若未来上游价格上涨幅度超预期，将对公司造成较大成本压力，压缩盈利空间。
3）新业务拓展不及预期：
公司横向拓展风电铸件业务，非公开发行募投资金将用于海上风电主轴与其他精密传动轴建设项目，若未来本次募投项目的实施进度不及预期、市场开拓效果不佳以及其他不可抗力因素等情形出现，可能导致出现募投项目无法达到预期效益的风险。
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报告选自【远瞻智库】