综合型汽车集团，江淮汽车：外部合作快速推进，内生业务稳健发展(11)

蔚来汽车还将通过推出低端品牌，推出走量车型持续扩大销量规模。
同时进军海外市场，打开全新销量增长点。蔚来汽车有望在 2024 年开始交付旗下第二品牌 阿尔卑斯的车型，该品牌的价格区间将在 20-30 万。蔚来第三品牌有望是一个小车品牌，预计在 2024 年 Q3 在欧洲市场进行首发。
在出海方面，蔚来汽车从 2021 年开始进军海外市场，2021 年 9 月 30 日蔚来 ES8 在挪威上市并交付，2021 年 9 月蔚来在挪威开设了欧洲第一家蔚来中心。
2022 年 8 月蔚来 ET7 在欧洲四国通过订阅的方式为欧洲用户提供车辆服务。海外市场有望成为蔚来汽车全新的销量增长点。

我们根据：
1）公司车型历史销量表现；2）公司产能规划情况对蔚来汽车的销量进行预测。
预计蔚来汽车在 2023/2024/2025 年有望实现 20.0 万辆、24.0 万辆和 30.0 万辆的销量。其中蔚来品牌车型 2025 年有望实现 21.0 万辆的销量。
考虑子品牌阿尔卑斯和萤火虫的新车预计推出时间较晚，尚处在爬坡期，预计 2025 年阿尔卑斯品牌和萤火虫品牌分别有望实现 6.0 万辆和 3.0 万辆的销量。

6 或与华为合作，打开成长空间

6.1 华为与车企通过智选、HI 以及 Tier1 三种方式进行合作
华为与车企的合作主要分为三种模式，分别为 Tier1 模式、HI 模式和华为智选模式。其中智选模式合作最为深入，对销量的提升也最为明显。