口腔CBCT龙头，美亚光电：国内渗透&海外出口，高端医疗布局清晰(10)

口腔 CBCT 具备快速增长预期：民营口腔诊所自 2015 年进入为期十年的“黄金发展期”，每年将新增 1 万多家诊所。目前民营市场 CBCT 的市场渗透率约 20%，按照稳态渗透率达到 60-80%、美亚光电市占率 50% 计算，稳态下预计公司可以实现 20000 台销售峰值；考虑到公司积极布局出口业务，参考色选机国内：出口=2：1，稳态下预计公司海外 CBCT 销售 10000 台，合计 30000 台；保守估计收入近 70 亿元，净利润近 25 亿元。

2、医疗新品前景可期，有望贡献业绩增量

2.1、口扫仪实现批量销售，增厚口腔业务利润
公司自主研发生产的口扫仪已实现销售，增厚公司口腔业务利润。
2020 年 7 月 28 日，公司口扫仪通过了安徽省药品监督管理局的审批注册，2022 年 4 月 22 日，公司自主研发生产的第二代口扫仪通过了安徽省药品监督管理局的审批注册，2022 年 6 月线上团购发售，目前已经实现批量销售。

口腔数字化初见雏形，设备龙头成长之路清晰。
公司目前成功推出第一款数字化设备——口腔 CBCT，第二款数字化设备——口扫仪，第三款数字化软件——美亚美牙，未来将推出整套数字化椅旁修复系统等数字化设备；建立数字化口腔平台，联合设备、耗材商，整合销售渠道，成长之路清晰。

1）美亚美牙是公司基于口腔诊所业务管理痛点及诊疗智能化需求打造的口腔健康数字化云平台，通过连接医生、患者、诊疗设备、技加工、耗材厂商、名医名校等口腔健康上下游生态，将公司在口腔领域多年积累的影像智能、数据智能、诊疗智能等人工智能技术及行业资源，向诊所、医生、患者赋能，实现诊疗流程数字化、诊所管理数字化和临床诊疗智能化的数字化经营变革，降低诊所经营成本，提升患者诊疗体验。