金刚石线龙头，美畅股份：布局钨丝金刚线市场，推动母线迭代升级(6)

近几年可比公司净利润较低，而金刚线行业对于现金需求较大，因此同业难以进行相关产业链延伸的研发投入，从而使得公司可以通过向上一体化的方式实现原材料成本大幅低于同业。
2018~2021 年公司的净利率水平维持在 30%以上，2021 年公司净利润达 7.63 亿元，均远高于行业内四家可比公司，未来可进一步支撑企业规模健康扩张。

2. 光伏装机增长明确，金刚石线需求日益旺盛

电镀金刚石线是用电镀的方法在母线基体上沉积一层金属镍，金属镍层内包裹有金刚石颗 粒，使金刚石颗粒固结在母线基体上，从而制得的一种线形超硬材料切割工具，通过金刚石线与被切割物体间的高速磨削运动达到切割目的，目前其主要用于晶硅、蓝宝石等硬脆材料的切割。

图 22：金刚石线形貌电子显微镜检测 图 23：金刚石线横向截面切割示意图