电子半导体洁净室设备龙头，美埃科技：三大优势构筑核心竞争力(18)

5.2 估值
再升科技、金海环境和亚翔集成分别在干净空气设备、过滤器、洁净室设备销售业务方面与美埃科技类似，我们选取以上三家公司作为同行业可比上市公司。
经过二十年的行业积累，美埃科技已成为国内洁净室设备供应龙头；目前在手订单饱满，募投项目扩建完成后公司产能将大幅提升，公司成长加速。
我们预计 2022-2024 年公司归母净利润 1.23/1.72/2.49亿元，同比 14%/40%/45% ， EPS 为 0.92/1.28/1.85元，对应 PE45/32/22倍（估值日期 2023/3/10），公司估值水平略高于同业可比公司，但考虑到公司产能扩张并带来规模效应、业务结构优化毛利率提升，整体成长性较强。

6. 风险提示

扩产进度不及预期：公司目前订单较为饱和，如募投项目建设进度不及预期，可能会对公司的订单交付产生影响，进而影响公司业绩及市场信誉。
洁净室下游行业政策风险：洁净室下游景气度对公司的业务发展至关重要，如国家政策对半导体、医药等行业支持力度变动，可能会对公司下游行业的建设进度产生影响，进而影响公司业绩释放。
技术迭代风险：目前洁净室设备市场竞争格局较为分散且公司的技术指标领先，如未来竞争对手产出技术指标更好的产品或公司技术无法进一步突破，公司面临竞争加剧风险。
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报告选自【远瞻智库】