「港股打新」诺辉健康-B（06606.HK）申购分析：癌症早筛第一股(6)

不过做肠癌基因辅助诊断这块的公司并不少，虽然诺辉健康资质更优，但还是会被分流一些业务。因为不管是做了辅助检测的还是做了公司的早筛，如果结果异常的话下一步就是直接去医院确诊。所以面临的实际竞争对手挺多，只是区别在于诺辉是早筛资格，而其他都是辅助诊断资质。
如此，未来公司还需要加大宣传营销力度，加强渠道建设，在巩固既有市场地位的同时，进一步扩大安全边际，增强核心竞争力，以更好地立于不败之地。
四、客户及供应商（评分：7.5分）
1.客户
于往绩记录期，公司自常卫清测试（以LDT服务的形式提供）及噗噗管（作为医疗器械）销售产生大部分收入。截至2018年及2019年12月31日止年度以及截至2020年09月30日止九个月，自五大客户产生的收入总额分别约为人民币1510万元、2460万元及1000万元，分别占收入的80.1%、42.2%及28.4%。同期向最大客户作出的销售额分别约为人民币1140万元、2000万元及810万元，分别占收入的60.7%、34.3%及23.0%。于往绩记录期内的五大客户包括体检中心、医院、医疗服务及产品平台以及保险公司。随着增加常卫清及噗噗管于中国的市场渗透率以及拓宽商业化渠道，预期，五大客户对综合收入总额的收入贡献将会下降。
2.供应商
供应商主要包括用于生产及测试服务的原材料的供应商；提供第三方研发承包服务的合约研究机构及现场管理机构；支援产品推广的合同销售组织；及研发活动所需其他材料的供应商以及用于生产及测试服务的机器及设备的供应商。截至2018年及2019年12月31日止年度以及截至2020年09月30日止九个月，向五大供应商作出的采购总额分别约为人民币540万元、1120万元及800万元，占总采购额的59.1%、67.0%及65.3%，而同期向最大供应商作出的采购分别约为人民币170万元、450万元及370万元，占总采购额的18.3%、26.7%及29.8%。
【观点】到目前为止，诺辉健康建立了包括医院、体检中心、保险公司、药店及网上渠道在内的全国多个直销渠道，其中体检中心是最大渠道。截至最后实际可行日期，与35家保险公司合作，并与企鹅杏仁及平安好医生合作推广早筛产品。随着业务的进一步开展，未来渠道还需要持续扩张，将辐射范围铺展开来，不断扩大客户基数，以推动公司进一步做大做强。