「港股打新」诺辉健康-B（06606.HK）申购分析：癌症早筛第一股(9)

（诺辉健康-B招股书-现金流量表）
各期内，营运资金变动前经营活动现金流量分别约为人民币-5607.6万元、-8067.6万元、-4340.5万元、-7190.4万元，经营活动所用现金流量净额分别约为人民币-5582.6万元、-7498.8万元、-2638.1万元、-8945.0万元，显示出净流出同比持续扩大；年/期末的现金及现金等价物分别约为人民币7669.1万元、3.46亿元、3.25亿元、5.16亿元，不断增加。

（诺辉健康-B招股书-主要财务比率）
2018-2019两个年度及2020年前9个月，流动比率分别约为0.9倍、4.6倍、5.7倍，说明短期变现能力和偿债能力有所增强。
【观点】财务数据显示，2018年至2020年前9个月，诺辉健康累计营收约1.124亿元人民币，而经调整后的净亏损则高达3.35亿元，目前尚处于未盈利状态，且预计短期亏损还会持续扩大。
不过，公司已经做好产能扩张的准备，需要耐心等待市场的真正爆发。中短期业绩主要得依赖常卫清的放量，而其他的产品尚在早期阶段，所以何时能够正式扭亏为盈暂时还是个未知数。但整体而言公司成长性是很值得看好的，具备中长期价值投资的潜力。
六、首次公开发售前投资（评分：8.8分）
自公司成立以来，已与相关首次公开发售前投资者订立多轮融资协议。广泛及多元化的首次公开发售前投资者包括专注于生物科技及/或医疗保健行业的投资者。
2016年01月至2020年07月，先后完成了5轮共计超1.52亿美元的融资，其中，包括君联资本、软银中国、启明创投、夏尔巴投资、OrbiMed以及礼来亚洲基金等国内外顶尖的投资机构。
2016年完成A轮融资，由君联资本、软银中国、普渡科技等机构共同投资；2017年08月，完成B轮融资，由启明创投领投，君联资本、软银中国、普渡科技跟投，共同投资2000万美元；2019年05月，完成C轮6600万美元融资，由鼎珮投资集团（VMS）领投，君联资本、软银中国、启明创投、杜克大学资产管理公司、橡树园太平洋资本等跟投；2020年连续在04月、07月先后获得2000万美元D轮和3000万美元E轮融资，启明创投均跟投。