今年赚钱最多的，居然是个牧羊人(9)

你心想，尽管主人很小心，早晚那个盘子会被熊孩子们毁掉。
你心中估算了一下：
盘子一年内被打碎的概率约为30%；
所以两年内不被打碎的概率是（1-30%）（1-30%）=49%；
也就是说，两年内被打碎的概率是（1-49%）=51%。
于是，你对主人说：我们来合作一把，我来出钱帮你这个盘子买个保险，万一出事儿了，赔付的钱我们对半分。
回到《大空头》，即使迈克尔·伯里预测准了次贷危机会发生，谁会给他以小博大的筹码呢？
还真有。
这个工具就是CDS(Credit Default Swap信用违约互换）：相当于你给别人的房子买保险，赔钱的话算你的。
CDS被比喻为"为大火正要吞没的房子投保，房子是别人家的"。
就像我上面编造的帮土豪的青花盘买保险的故事。
CDS费率每年只要1.5%，合约的期限可以长达30年。
用我们上面的概率计算来看，这个看起来像赌博的游戏，胜率接近100%，而爆掉的风险则很小。
你看看，这像不像一个局外人版的"俄罗斯转盘游戏"：
有一群人在玩儿俄罗斯转盘游戏，大家用装了一颗子弹的左轮手枪射自己的脑袋。
你坐在旁边，下注只要有人中弹你就能赚50万，但是你要付给每个射自己但没中弹的家伙一次一百块钱。
这里面的秘密非常简单：
1、不管多么小概率，只要玩儿下去，一定会有人中弹；
2、你付出的代价很小，你得到的回报很大。
你可能会说，天下凭什么有这种馅饼呢？
问题就在于，馅饼出现的时候，极少有人认为这是个馅饼。
这和哥伦布发现新大陆是一样的。
我们来分析一下：
首先：第一个认出馅饼，其实是非常艰难的事情。
我们的主角迈克尔·伯里，是如何发现馅饼的？
他阅读了上百份抵押债券说明书，每份说明书都有上百页。
据说他是除律师之外，第一个真正仔细阅读这些复杂文件的人。
其次：从发现馅饼到吃到嘴，是一个煎熬的过程。
从下注到青花盘被打碎，迈克尔·伯里等了三年。这中间因为2006年基金大幅回撤，他饱受投资人的摧残，一般人早就坚持不下去了。
即使后来证明他赌对了，投资人们也早早赎回，没让他创造出更大奇迹。