乘国改浪潮，擎锂电化与国际化新机遇，合力叉车：改革专题报告(15)

③从性能角度来看，电动平衡重叉车逐渐锂电化，性能、效率提升。2021 年锂电平衡重式叉车销量为 4.8 万台，在Ⅰ类车销量中占比达到 42.5%。相比于铅酸电池，锂电池充电时间短、电池寿命长、工作马力相对较大。
未来锂电平衡重叉车有望逐渐取代传统铅酸电池车型，成为电动平衡重叉车主要车型，且伴随锂电池电动叉车技术的持续进步，其综合性能以及吨位覆盖范围有望逐步趋同于内燃叉车。

我们预期在行业锂电化趋势加速背景下，至 2025 年Ⅰ类车销量占比有望提升至 25%，与之对应的Ⅳ/Ⅴ类车销量占比降低至 26%，行业销量结构优化，由于价值量差异（锂电叉车价值量高），行业收入规模有望获得更强增长弹性。
对于销量结构变化，我们测算如下：
（1）预期 2023-2025 年行业总销量增速分别为 8.45%、11.10%、10.0%。我们根据海外、国内市场需求进行大致假设，2022 年，我国叉车出口、内销分别为 36.2、68.6 万台，增速分别为 14.5%、-12.4%。假设 2023-2025 年，出口规模预计在锂电化趋势下保持一定增长，增速分别为 15%、13%、10%；内销预计进入复苏周期，增速分别为 5%、10%、10%。综合来看，行业总销量预计分别为 113.65、126.26、138.89 万台，增速分别为 8.45%、11.10%、10.0%。
（2）在给定行业总销量增速预期下，预计四类叉车销售结构变化如下：
①Ⅰ类车：预计 2023-2025 年销量占比分别为 17%、21%、25%，对应销量增速分别约为 46%、37%、31%，高增长主要得益于锂电化的驱动，具有对老款铅酸电池以及内燃叉车的双重替代效应。②Ⅱ类车：预计 2023-2025 年销量占比分别为 1.8%、1.9%、2.0%，对应销量增速分别约为 16%、17%、16%，该车型价值量较高，海外市场接受度与渗透率高于国内，预计出口占比较高，国内市场渗透率缓慢提升。