九鼎投资掌门人“翻车”从高光到至暗反思什么？(3)

不过，可喜双增背后，除了收缩营业成本也与2021同期可比基数低有关（分别同比下降48.9%、50.6%）。第三季营收1.03亿元，同比增长62.63%；但净利1389.68万元，同比减少34.07%。要知道，同期营业成本下降50.4%，期间费用率更下降了62.3%。
追其原因，与行业强监管有关，也是自身粗放经营酿下的苦果。2018年3月，九鼎集团遭立案调查后，这个PE大鳄进入全面收缩态势，“九鼎系”参投项目IPO不少受到影响。
2021年8月5日，九鼎投资曾参投项目——美能清洁7月29过会。这让相关投资者看到“放闸”期许。
据不完全统计，彼时证监会公布的《基本信息情况表（截至2021年8月5日）》中，包括美能清洁、湖北祥云、锡装股份、德纳化学等“九鼎系”IPO项目排名靠前。
然进入2022年，情况依然不算乐观。迟迟“卡壳”下，一些企业开始断臂求生、与之“割席”。
如泰禾股份，2020年就已提交招股书并获受理。2022年5月，其下血本与九鼎投资决裂（转让价4.5亿元，整个价格5倍于当初投资款），9月终于首发上会。
看似赚了一笔，实则折射了九鼎尴尬，毕竟对PE大咖而言，成功上市不仅代表利益、更代表行业资历，谁不想风光退出。
况且，不是谁都有泰禾这般豪横、好说好散。2022年6月，海诺尔公告称，实控人、董事长骆毅力和前妻刘汝萍已向中国国际经济贸易仲裁委员会申请仲裁，要求解除此前“九鼎系”与二人签订的股权转让协议，并将相关股权转移至刘汝萍名下。
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从高光到至暗 罚单卖资背后
粗放冷思
硬刚背后，“寒意”几许？
2015胡润百富榜中，九鼎集团以931.5亿元高居新三板公司市值排行榜首。而截至2022年12月5日收盘，九鼎投资市值仅70.49亿元。
兜兜转转7年，从王者高光到至暗低谷，荣辱兴衰间想来九鼎、吴刚需思考的有很多。
比如上述2018年3月的立案调查，九鼎集团就因利用他人账户从事证券交易，最终在2021年初被证监会没收违法所得5.01亿元，并处1亿罚款；对吴刚给予警告，并罚10万元。同时，还因2014年二次定增中信批违规，被责令改正给予警告，并处60万元罚款。吴刚及时任董事、董秘，均被警告并罚款。
不难发现，两次翻车均有定增因素。诚然，九鼎的快速成功，离不开大手笔资本腾挪，比如上文的借壳上市亦或收购金融牌照。可个中粗放运营、短益追逐性也不可不察，可谓一把双刃剑。