蓝月亮上市一年：业绩止步不前，市值蒸发成本攀升(2)

此外，随着国际局势变化，国际市场棕榈油也正面临着短缺的风险。今年4月，印度尼西亚宣布暂停棕榈油及相关原料的出口，引起相关大宗商品价格暴涨，国内相关期货品种价格也创出新高。
可以判断未来一段时间，棕榈油价格可能维持在高位运行，这将进一步增加蓝月亮等下游企业成本压力。
竞争激烈 龙头难当
蓝月亮成立于1992年，起初主要售卖一款叫做“全能王”的酒店专用喷雾清洁剂。
2003年，”非典“爆发，彼时当国人还习惯用肥皂洗手时，蓝月亮率先推出抑菌洗手液。由于洗手液可以防止交叉污染，需求量大增，蓝月亮一跃成为当时国内第一大洗手液品牌。
然而，时间来到2020年，面对同样的疫情，蓝月亮却没能再现曾经的辉煌。
究其原因，在时代的变化中，行业竞争格局也发生了天翻地覆的变化。2003年，当蓝月亮率先推出洗手液时，国内尚无竞争对手。
但现在，国内竞争对手林立，市场竞争异常激烈。据前瞻产业研究院，2020年蓝月亮在洗衣液市场市占率达24.4%，居于首位；纳爱斯紧随其后，市占率高达23.5%，二者差距正在缩小；排名前五的品牌市场占有率达80%以上，市场集中度较高。
也就意味着，前五大品牌之间并没有拉开明显差距。虽然蓝月亮已经持续十多年位于洗衣液、洗手液市场综合占有率第一名的宝座，但是其他品牌对其已经形成了赶超之势。
而激烈的市场竞争往往会带来价格战，对2021年上半年亏损的原因，蓝月亮曾解释称：“线下渠道方面在市场上非蓝月亮客户的平台出现了过剩的较低价产品，导致公司的定价策略及产品在市场上的价格体系受到干扰。”
简单来说，就是非签约客户大打价格战，导致签约客户利益受损引起不满，为平息不满，蓝月亮不得不给签约客户提供若干折扣。
根据蓝月亮2021年上半年业绩公告，为统一产品的市场定价，蓝月亮向客户提供了若干折扣，从而对上半年毛利率产生了约9%的负面影响。
签约客户的产品价格与其他渠道销售的价格出现如此大的差别，是否涉嫌向渠道压货也颇值得深思。
从这一事中也可以看出，蓝月亮渠道的掌控能力还存在很大的不足。实际上，早在2015年，蓝月亮就因定价问题与传统商超产生分歧，一气之下退出家乐福、欧尚、大润发等多家卖场，把商超渠道拱手让给其立白、奥妙等竞争对手。
这一行动给蓝月亮的线下销售渠道造成不小的冲击，蓝月亮曾试图自建线下直营渠道，但效果并不如意。在接下来的几年，蓝月亮线下收入持续下滑，2018年-2020年线下收入分别为32.29亿港元、27.25亿港元、22.28亿港元。