重生！疫苗之王！(9)

2012年，沃森定下三驾马车（疫苗 血制品 单抗）的赶超战略，手段就是大肆并购。
做大做强企业，是每一名老板的梦想。
但不是所有人都有那个车技，实现弯道超车。
两年不到，沃森就花了十多亿，并购了上海泽润生物科技、宁波普诺生物医药、圣泰（莆田）药业、山东实杰生物药业、嘉和生物等8家公司全部（部分）股权。

来源：2013年报
这一批公司，极个别算有真材实料，但雷也因此埋下。
主要是两个：
一个是山东实杰、圣泰（莆田）药业。
2016年3月，山东非法经营疫苗案曝出，这两家公司牵涉其中，被当地药监部门撤销和收回了GSP证书，断了命根。
当年，沃森割肉山东实杰，并在2015年财报中上演第一次业绩变脸。
当年计提商誉减值和无形资产减值合计近5亿元，洗了个业绩大澡，从亏3.89亿变成亏8.41亿。
更大一个是大安药业。
2012到2013年，沃森前后两次以8.66亿收购了大安制药90%的股权。
大安是血制品公司，行业准入极高，血浆站资源极为金贵，筹码炙手可热。
然而仅一年后，因多线出击，战线拉长，资金吃紧，沃森向博晖创新实控人转让46%股权，作价6.4亿。
买的时候这46%股权是4.43亿，一年后卖6.4亿，好一手高抛低吸。
但世上没有免费的午餐，这次股权转让附带了业绩对赌，这才是要了老命。
2017年，大安制药未能达到协议约定。
出来混，到了还账的时候了。
大安制药的业绩对赌，让沃森承担赔付责任产生的应收账款损失3.34亿元，计提长期股权投资减值、坏账准备形成的资产减值损失1.22亿元。
直接导致2017年业绩再度变脸，2017年度归母净利润亏5.34亿左右。
从买到卖，再到业绩对赌，这些桌面下的交易背后的隐情，天知地知。
到底是管理层配置资本能力不足？
还是明里暗里的利益输送？