家族办公室的2023：核心挑战竟是它！｜中国家族办公室手册(2)

二、多元化投资组合应对通胀
现在是重新考虑战略资产配置(SAA)的好时机。在目前的通胀环境下，持有现金和固定收益资产不会产生家族办公室预期的回报。
汇丰私人银行和财富管理全球首席投资官威廉•赛尔斯表示，多元化的投资组合包括股票、黄金和房地产等实物资产，是防范通胀的良好长期对冲工具。在核心投资组合之外，家族办公室可以将投资回报与特定的通胀驱动因素保持一致。例如，他们可以考虑投资于自动化开发或具有强大利润率能力的优质公司。
Campden Wealth调查的4个家族办公室中有3个在2022年投资于医疗保健，39%的受访者计划在2023年增加投资。其他最有可能增加配置的领域是人工智能，40%的人计划增加配置，还有绿色科技(35%)和生物技术(34%)。
家族办公室发现私募市场可以很好地对冲通胀，因为这增加了对私人债务、私募股权和房地产的敞口。
三、私募股权/直接投资崛起，固定收益落后
根据摩根士丹利的一项分析，私募股权、风险投资、私人信贷、私人房地产和基础设施投资的表现历来都好于公开市场。家族办公室平均将约45%的投资组合分配给另类资产。
根据瑞银的一份报告，超过80%的家族办公室投资于私募股权。每年都有越来越多的家办进行直接投资，私募股权的平均配置持续上升，从2019年的平均16%上升到2021年的21%。
对于固定收益，29%的人计划大幅或适度减少对发达市场固定收益的投资。63%的受访者表示，他们不再认为高质量的固定收益有助于资产配置多元化。私募投资增加的原因很简单，瑞银的另一项调查显示，在可能增加私募股权配置的家族中，74%的受访者认为这些投资的表现将继续好于上市股票。
家族办公室喜欢直接投资的原因包括：更好的控制；呼吁创业家族以更亲力亲为的方式进行投资；降低费用。
同样，许多募集资金的机构将家族办公室视为良好的合作伙伴，原因在于：家族办公室具有长期投资视野，投资方式更灵活，决策制定直接且快速。
四、混合办公成为新常态
疫情还没有结束，但疫苗和更好的治疗方法帮助人们恢复了一定程度的正常生活。人们回到办公室，但不再是疫情前那样。
根据咨询公司的一项民意调查，64%的家族办公室采用了混合办公模式，14%的家族办公室提供全职远程工作，22%的家族办公室恢复了全职办公，78%的人每周至少在家工作一次。提供灵活的工作时间不再仅仅是从其他公司中脱颖而出的一种方式，而仅仅是为了满足行业规范。