12月热门行业研报精选：冰雪旅游热度高企，引机构关注；机构看好高股息资产代表煤炭行业配置价值；机构看好存储芯片板块后续表现(8)

b) 行业周期当前处于底部区间，我们认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务报表有望优先改善，长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经体现出估值的较低水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。
c) 价格：存储价格持续上行，三星、美光正规划将DRAM价格在24Q1调涨15%-20%，存储板块或将受益。台湾电子时报报道。三星、美光等存储器大厂正规划今年第一季将DRAM价格调涨15%~20%，从1月起执行，借此催促客户提前规划未来使用需求量。存储价格持续上行，据CFM闪存市场，截至24年1月1日，NAND指数低点反弹55.6%；DRAM指数低点反弹14.6%。我们认为价格持续上行的预期会促使行业提高备货水平，加之需求复苏对出货量的带动，存储板块有望持续受益，长江存储/合肥长鑫产业链的投资机会值得关注。
d) 供给侧：日本地震若加剧，将促进半导体材料国产替代进程。新华网报道，1月1日下午，日本石川县能登半岛发生7.6级地震，震中附近已观测到约5米高的海啸。日本是全球半导体材料重镇，在6种主要半导体材料市场，约占全球超50%市场份额。目前看对全球产业链影响可控，若地震加剧，或震中向半导体企业集群中心转移，将对全球半导体产业链产生不利影响。供应的不确定性增加了半导体材料国产替代需求，同时半导体周期处于底部等待复苏，相关半导体材料国产公司值得关注。MR：高通1月4日发布XR2 平台，加速MR产品迭代，安卓MR配套芯片或迎新机遇。据高通官网，第二代骁龙XR2 平台支持4.3K单眼分辨率和12路及以上并行摄像头，带来更清晰沉浸的MR和VR体验。三星和谷歌将采用第二代骁龙XR2 平台，打造领先XR体验。
我们认为高通XR将加速安卓系MR产品迭代，在24年有望看到安卓系带有4K Micro OLED屏幕、低延时VST等功能的产品，相关配套芯片或迎新机遇。
e) AI：CES将于1月9-12日召开，或将催化半导体板块。作为CES2024的特色主题，人工智能有望成为会议的重大亮点，AI软件和硬件解决方案的发布将促进半导体行业需求，算力芯片和边缘侧AI的机会均值得关注。
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