千亿投资回报背后：软银为何押注阿里(8)

Naspers欣赏腾讯团队，创始人凝聚力强且自信，对工程、产品以及工作充满热情。他们留下的联系方式不是电子邮件或电话号码，而是一个QQ号。
投还是不投，内部的意见出现了很大分歧。长达一年的时间里，Naspers举办了一次次紧张的投资委员会会议，投资经理们激烈辩论，试图说服董事会。最终的结果是，Koos Bekker领导的董事会按下了赞成键。
交易于2001年完成，Naspers投资3200万美元购买了腾讯48%的股份。“实际上，对腾讯的投资是Naspers在艰难而动荡的年代中最后一笔重大的互联网投资。”汤·沃斯卢说。
要说到这笔投资对于Naspers的影响，汤·沃斯卢用了如下比喻，“腾讯是Naspers王冠上的宝石，也是箭袋中最锐利的箭头，另一个说法是这样的，如果腾讯咳嗽，那么Naspers会患上肺炎。”
2016年、2017年财报显示，Naspers的营业利润分别亏损了1.77亿美元和3.6亿美元，但腾讯的分红却高达1.46亿美元和1.91亿美元。2018年中报显示，Naspers经营活动产生的现金流为3.7亿美元，其中来自腾讯的分红收入为3.35亿美元。它无法摆脱“腾讯依赖症”。
投资腾讯深刻影响了Naspers未来的投资信心及思路，在腾讯之后，对创业者的投资和信任成为Naspers的主要业务模式。它的重点是寻找有前途的互联网业务并进行彻底的尽职调查，但决定因素始终是创始人。如果他们聪明，热情和投入，Naspers会投资并尊重他们来管理业务。
Naspers、软银是幸运儿，但它们依仗的不只是运气。虽然两家公司呈现这段故事的手法有所不同，但相同的是，两位执行官在特殊关头体现出的睿智、勇气，以及某种难以言说的神秘的直觉。
募投管退：投资如何塑造世界互联网格局
在各自的最初业务领域做到最好，又成功投出阿里、腾讯之后，软银和Naspers开始把更多的精力放在了互联网投资上。但不一样的投资思路、执行官风格，影响了两家公司募、投、管、退的各方面，Naspers和软银走出了不同的发展轨迹，也因此给互联网世界带来了深浅不一的影响。
其一是募资，它奠定了资金的规模、来源，是影响力的表现，也影响着投资的其他方面。
对于Naspers来说，它始终从自己的储备中投资，从未引入外部资本，从未向国有或国有公司寻求资金。它的钱主要来自于互联网投资的分红，其中主要是腾讯。难怪其现任首席执行官范·迪克（Van Dijk）说，“Naspers不是一只基金，它是一家控股公司。”而软银则引入巨额外部资本，这让它拥有了更大的撬动市场的力量，造就了它今日的名气，但也是它如今危机的根源。愿景基金对初创企业的最低投资额为1亿美元，自2016年10月首次亮相以来，在短短两年内，它已承诺投入超过700亿美元。