工控行业深度报告：行业拐点将至，国产品牌加速崛起(7)

3.1 变频器：22 年增速有所下滑，低压变频国产厂商持续扩张
变频器是一种电力控制设备，可以分为低压变频器和高压变频器。变频器应用变频技术与微电 子技术，通过改变电机工作电源频率方式来控制交流电动机的电力控制设备。变频器主要由整 流（交流变直流）、滤波、逆变（直流变交流）、制动单元、驱动单元、检测单元微处理单元等 组成。变频器靠内部 IGBT 的开断来调整输出电源的电压和频率，根据电机的实际需要来提供 其所需要的电源电压，进而达到节能、调速的目的，另外，变频器还有很多的保护功能，如过 流、过压、过载保护等等。 分类来看：1）按照电压等级，变频器可以分为中/低压变频器和高压变频器，低于 3KV 的归为 中低压变频器（低于 690V 的为低压变频器），高于 3KV 的归为高压变频器，两者适用电箱有所 差别，但原理相同，低压变频器对于电力电子器件和变压器的容量要求相对较低，具有成熟的 一致性的拓扑结构，而高压变频器拓扑结构较多，较为复杂；
2）按照变换频率的方法也可以 分成交-交型变频器与交-直交型变频器。
变频器行业上游由各类原材料及零部件生产行业组成，其中主要的零部件有变压器、IGBT、冷 却风机、电阻、电容等、从成本构成来看，原材料是产品的主要构成，IGBT 与 PCB 板成本占比 较大，IGBT 的成本占到了整个生产成本的约 26.5%，PCB 占到了 31.5%。IGBT 由于国产化程度 相对较低，国外供给较高，且供应存在不确定性，对变频器的利润影响程度较大。

从下游应用来看，高压变频器应用领域集中在高耗能领域，主要用于冶金、电力、石化、 采矿等高能耗行业，可实现对各类高压电动机的风机、水泵、空气压缩机、提升机、皮带 机等负载的软起动、智能控制和调速节能，2021 年 CR5 总占比为 76%。低压变频器适用 场景较为广阔，下游较为分散，一般应用在起重机械、电梯、纺织机械等领域，2021 年 CR5 总占比为 43%。