工控行业深度报告：行业拐点将至，国产品牌加速崛起(8)

随着国内工业生产规模不断扩大，我国变频器市场规模整体呈现稳定增长态势。2021 年我 国变频器行业市场规模达到 428亿元，同比增长 14%。2021年低压变频器的市场规模占比 较大，市场比重约为 73.5%，较上一年下降 2.6 个百分点；高压变频器为 26.5%，市场规 模占比持续增长。
低压变频器市场近年来有所承压。主要原因有：1)宏观经济下行：2022 年 GDP增速 3%， 受外需下行、疫情反复和地产低迷等因素拖累，整体经济发展依然处于疲软区间。2)前三 季度疫情焦灼，四季度疫情扩散高峰期：2022 年前三季度新冠疫情多点先后爆发，各地疫 情政策收紧，消费也随之收紧，整个中国制造业景气指数降低，投资热情不足；四季度疫 情防控措施优化调整之后，经历感染高峰期，生产生活影响较大。3)部分下游行业需求衰 退：如房地产等行业近年来表现相对不佳。
根据共研网数据，高压变频器市场规模从 2013 年的 75.77 亿元增长至 2021 年的145.02亿 元。2021 年同比增长 5.65%。

国产品牌定制化能力以及产品研发制造实力提升，国产替代逐步落地。近年来国内品牌产 品质量逐步提高，故障率逐渐减少，相比进口品牌性价比表现出优越性。据华经情报网， 2021 年欧美品牌低压变频器占比为 44.6%，日韩份额为 13.1%，中国本土品牌占比为 42.3%，相较于 2017 年的 38.7%上升 3.6pcts。
在高压变频器市场中，2021 年合康、施耐德、汇川技术、西门子和 ABB五家企业的市场 占有率排在前五名，分别达到 10.8%、10.6%、10.1%、9.2%和8.9%，CR5份额占比达到 49.6%。在低压变频器市场中，汇川技术、ABB、西门子、英威腾和中达等企业排在前列， 2021 年五者的市场份额占比分别为 18.8%、18.4%、12.3%、7.5%和 7.1%，CR5 份额占 比达到 64.1%，超过一半以上。