全球二甲戊灵龙头，贝斯美：产业链横纵发展，新材料后续成长可期(13)

甲氧虫酰肼是害虫幼虫时期防治的药剂，具备高选择性、不易产生抗药性和环境友好性。
商品名称美满、雷通、突击、螟虫净等，是由美国罗姆－哈斯（现陶氏益农）公司研发的二芳酰肼类昆虫生长调节剂。
甲氧虫酰肼自 1999 年上市以来，由于其持效期较长，抗性较低，符合无公害政策，产品规模不断扩大。
甲氧虫酰肼是一种非固醇型结构的蜕皮激素，模拟天然昆虫蜕皮激素-20-羟基蜕皮激素，激活并附着蜕皮激素受体蛋白，促使鳞翅目幼虫在成熟前提早进入蜕皮过程而又不能形成健康的新表皮，从而导致幼虫提早停止取食、最终死亡。

募投建设 2000 吨甲氧虫酰肼，打造盈利新增长点。
根据公司招股书，公司拟建设 2000 吨甲氧虫酰肼及 1000 吨制剂产能，项目建设有所延后，公司预计将于 2023 年 8 月完成建设。
目前据 Wind 统计，甲氧虫酰肼价格在 33 万元/吨左右。我们预计随公司产能落地并实现有效销售后，将为公司打造新盈利增长点。
3-硝基邻二甲苯出发，打造甲氧虫酰肼产业链。近年来国内安全环保升级，硝化工艺相对管控较严，核心中间体 2-甲基-3-硝基苯甲酸扩张有限，公司依托自身 3-硝基邻二甲苯的硝化工艺打通甲氧虫酰肼全产业链，并且跨国公司乐意外包，市场渠道可以保证。