量化投资发展史：野蛮、乱象、科学(6)

但也正是在这个艰难时刻，接受过洗礼后还能茁壮成长的基金才能真正被市场认可，一批新星冉冉升起。比如学术派研究的光大保德信金昉毅、“固定收益 ”的海富通杜晓海等。
2016-2017年被称作是量化小年[14]，但就在这两年连续有一只量化基金摘取了金牛奖开放式股票型持续优胜基金的桂冠，这一荣誉在业内被誉为是基金行业的奥斯卡。这只量化基金的掌舵人金昉毅十分推崇国外学术量化派代表AQR的学术氛围，因此在加盟光大保德信后，金昉毅要求团队成员每年必须完成一篇学术论文。
2018年市场萎靡，上证指数全年下跌25%，主动选股基金几乎全军覆没。量化基金里的指数增强和量化选股也好不到哪里去，唯独市场中性策略因为剥离了大盘（β）风险，一枝独秀。不管大盘表现如何，能够切实为投资者赚到钱，这也是金昉毅做市场中性策略的初心。
从海外量化的发展历程来看，市场越成熟，越难挖掘α因子，因此也更需要用做学术研究般科学严谨的态度来不断找寻新的因子。而金昉毅正是基于这样的学术态度，才能够顺应潮流，不惧风浪，持续赚取超额收益。光大保德信在2004年推出了国内第一只量化基金后，兜兜转转如今又重新回到一线角逐量化宝座。
尽管疯狂赚快钱的时代已经过去了，但量化这块宝地吸引来了越来越多的互联网科技公司，百度等巨头下场竞技，微软等外资也不甘落后，同花顺等股票软件更是近水楼台先得月，纷纷与基金公司联手推出了大数据量化基金，八方过海各显神通。
原本的多因子模型中包含了财务等基本面数据和量价等技术面数据，未来搜索、社交等生活中所有能够数字化的数据都可能被纳入量化模型，伴随着股指期货的逐步放开、股指期权正式上市，中国量化的新时代大幕正在缓缓拉开。
04. 天地广阔：直挂云帆济沧海
1970年量化投资在海外全部投资中占比为零。待到2009年，量化投资在美国全部投资中占30%以上[16]。2018年全球熊市中，最赚钱的20家对冲基金中，有一半以上是量化基金[17]。美国量化经历了几十年的时间，才从幕后走到台前。
中国量化投资才刚刚度过了蹒跚起步的阶段，启蒙于精英的海归，发展自江湖的草莽，规范始监管的介入。普通投资者对于量化投资的认知还相当模糊，人工智能、卷积神经、机器学习等高深莫测的词汇与那些暴利传说，交织成了量化投资的妖魔化刻板印象。
事实上量化投资在中国的总体规模依然相当有限，在公募基金规模中，将所有的主动量化或者名称中带“量化”字眼的基金都算在内，占比还不足5%。量化投资对于整个市场影响依然非常低，相较于成熟市场，量化投资在中国依然是一片广阔天地，将大有作为。