领先的IC设计厂商，北京君正：AI技术厚积薄发，车规存储持续发力(6)

智能视频芯片产品线进一步丰富。2022H1，公司智能视频芯片实现营业收入3.30亿元，同比下降14.75%，毛利率32.08%，同比-10.5pct，占营收比重为11.75%。受国内疫情反复，以及海外部分地区战争的影响，智能视频市场需求低迷，供求变化较大，芯片产品价格下降，竞争不断加剧。在此情形下，公司积极拓展产品应用领域，强化品牌覆盖率。
产品规划方面：公司规划了：
1）面向AI IPC市场的新一代产品，满足AI IPC市场发展不同层次的需求；
2）面向xVR 的A列芯片产品，补齐了公司在安防领域后端产品的不足；
3）在C100的基础上，公司规划并启动了C200芯片的研发，逐渐丰富面向工业、医疗等泛视频类专业市场的产品。
我们相信，宏观景气度的下滑只是暂时压制市场的需求，IPC芯片的AI化和应用场景的丰富化仍是大势所趋，公司已在该领域建立深厚的技术和市场护城河，随着后续行业库存水位逐渐下降，公司智能芯片业务大有可为。
微处理器芯片业务蓄能待势。
2022H1，公司微处理器芯片实现营业收入6511万元，同比-31.35%，毛利率52.12%，同比-3.68pct，占营收比重为2.32%。受季节性需求变化、市场宏观需求变动等因素影响，公司微处理器产品销售有所下滑。
在市场需求下降的情况下，公司努力积攒技术储备，积极拓展新兴品类，为后续市场的复苏做好充分准备。公司在2022年完成了X1600系列芯片的测试和量产工作，并进行了下一代升级产品X2600的研发，该产品在图像处理和显示性能等方面均有进一步提升，可满足显示控制、扫地机器人等市场的中高端需求。
为更好地进行市场推广，公司对X1600、X2000等开发平台进行了优化与完善，完善了基于新产品的开源鸿蒙系统，并进行了智能锁、扫译笔等方案的研发，后续放量可期。
模拟及互联芯片受益于汽车智能化。2022H1，公司模拟及互联芯片实现营业收入2.32亿元，同比增长20.99%，毛利率54.82%，同比基本持平，占营收比重为8.29%。该板块主要营收来源为车规级LED照明驱动芯片。LED 车灯具有体积小、能耗低、亮度高等优势，同时光源的开闭具有独立操控性，是未来汽车智能化中的主流演进方向。
根据Trendforce数据，2021年全球LED头灯渗透率超过60%，其中新能源车种的渗透率更是高达90%以上，未来随着车载LED照明精细化管理能力的不断升级，将持续拉动驱动芯片的市场。