依托传统政务业务，山大地纬：成就山东数据要素市场开拓者(17)

公司目前业务仍处于发展初期，2021 年实现总营收达 6.38 亿元，同比增长 28.89%，由于 2022 年公司营收受疫情影响，多项业务无法正常展开，且下游客户验收 交付滞后，我们预测 2022-2024 年营收增长率分别为-26.57%、36.98%和 32.84%，对应 营收分别为 4.68 亿元、6.41 亿元和 8.52 亿元。
软件开发：软件开发是公司面向政务、医保医疗、用电信息化领域客户，根据合同的约定以及客户的需求，提供定制化行业软件。
公司的软件开发业务所占比重逐渐上升，基于可持续进化的智能软件开发平台所开发的大型行业应用软件，将实现在政务、医疗、电力等领域的进一步应用，其中 2022 年受疫情影响较大，增速较低，2021 年营收达到 3.43 亿元，占公司总营业收入的 53.77%。
我们预测 2022-2024 年公司营收将持续稳定增长，增长率分别为-16.00%、30.00%和 20.00%，对应营收分别为 2.88 亿元、3.75 亿元和 4.49 亿元。
运维及技术服务：公司运维及技术服务包括运维服务和技术服务，其中运营维护业务主要包括公司对政务领域、医保医疗领域、用电领域所开发的软件、相关硬件以及定点医疗机构医保结算软件的维护；技术服务主要是公司与客户签订的针对单项业务提供的技术服务工作，由于公司业务受 2022 年疫情影响较大，增速较低，2021 年营收 1.52 亿元，同比增长 24.59%。
我们预测 2022-2024 年营收增速分别为-24.50%、35.00% 和 20.00%，对应营收分别为 1.15 亿元、1.55 亿元和 1.86 亿元。
产品化软件：产品化软件是公司自主研发的，可直接对外销售的标准化行业软件，是用于定点医疗保险医院和药店等医疗机构医疗支付结算软件。公司产品化软件方面的发展受益于未来智慧政务、电力医疗等具体应用场景的扩展，与软件开发业务的增长趋势大体相同，受制于 2022 年疫情影响，我们预测 2022-2024 年增长率分别为-20.00%、25.00%和 10.00%，对应营收分别为 0.16 亿元、0.20 亿元和 0.22 亿元。
硬件及系统集成：公司硬件销售业务主要通过对外采购硬件然后直接销售给客户。系统集成业务则主要是综合计算机软件、硬件、数据库、网络通讯技术等，实现系统集成所要达到的目标。由于硬件并非公司主营业务，且行业发展已较为成熟，基于 2022 年受疫情影响较大，诸多项目无法展开，我们预测 2022-2024 年增长率分别为-70.00%、10.00%和 10.00%，对应营收分别为 0.37 亿元、0.40 亿元和 0.44 亿元。