医疗服务专题研究：消费性专科医疗的黄金时代(5)

政策推动医院收入结构变化，服务价值得以凸显。我国于1954年首次提出药品加成制度，允许医疗机构在零售药品时，可在批发价格基础上进行加成形成药品的零售价格，加剧了医疗行为的趋利性，形成了“以药养医”、“以药养院”的局面。2009年推行“新医改”，严控药品价格，推行零加成销售并逐步实施；2017年，全国所有公立医院要在2017年9月30日前全面取消药品加成政策。
零加成政策促使医院收入结构发生显著变化，药费占比持续下降，医疗服务价格有望进入涨价周期。公立医院院均收入（公立医院总收入/其数量）于2013年起增速明显放缓，院均收入增速由2012年的25.0%降至2013年的15.45%。随着药占比降低，医院只能继续提高服务费用来增收，服务端增长可持续性强，占比亦将持续提升。对比海外发达国家日本与德国，2019年中国公立医院的医疗服务费用占比仅为37%，日本和德国的数据分别为57%与54%，差距非常明显。加上我国医疗服务价格多年未调整，医疗服务价格处于低估状态，预计未来将进入涨价周期。

图7：公立医院院均收入及增长情况

图8：中国公立医院、日本与德国医药费用结构对比

1.3短期逻辑：疫情影响逐步消除，就诊需求加速释放

随着常态化防控的落实，疫情对医疗需求的影响已逐渐消除。2020年全国医疗服务诊疗人次下降。受新冠疫情影响，2020年全年中国总诊疗人次78.2亿人次，同比降低8%，出院人数2.3亿人，同比降低15%。截至2020年11月，全国单月就诊人数已恢复至2019年同期水平。2020年11月，全国医疗卫生机构诊疗人次5.4亿人次，同比提高1.1%。医院3.2亿人次，同比提高0.3%，其中公立医院2.7亿人次，同比降低0.1%；民营医院0.5亿人次，同比提高2.4%。预计就诊人数环比数据将持续改善，就诊需求逐步释放。