癌症早筛行业深度报告：黄金赛道风已来，早筛市场七大问题(4)

此外，部分地方政府已经开展癌症筛查 项目，提供免费筛查服务，进一步提高癌症早筛早诊的覆盖面。
相比“拥挤”的肿瘤个体化治疗领域，肿瘤早筛尚处于“蓝海”市场，潜在空间巨大。 相比伴随诊断面对的癌症中晚期人群，肿瘤早筛面向的是庞大的“表面健康”人群或 潜在高危人群，而且相比伴随诊断的低频次检查，早筛产品具有一定的“复购性”， 市场规模要数倍于伴随诊断市场。根据燃石医学招股说明书，国内癌症早筛市场规模 将从 2019 年的 184 亿美元增长至 2030 年的289 亿美元，CAGR 为 4.2%。我们对 肝癌、结直肠癌两种发病率较高、目前早筛产品进展较快的癌症进行液体活检早筛 潜在市场空间测算，预计 2030 年肝癌和结直肠癌早筛的潜在市场空间分别为 106.5 亿元和 96 亿元。
针对目前距离商业化落地较近的结直肠癌和肝癌领域的早筛布局，我们进行了详细 的测算和竞争格局对比，详见我们癌症早筛行业深度报告系列 2《从肠癌和肝癌早筛 窥见未来》
我们认为未来癌症早筛市场发展的核心驱动力主要体现在以下几点：
1）经济的稳定发展和收入水平的提升：美国、日本等发达国家早筛推广程度高、产 品获批相对容易、各种筛查指南专业有序地执行，主要还是得益于经济发达、个 人收入水平较高。而中国等发展中国家经济发展和个人收入水平与发达国家存 在一定差距，从卫生经济学、群体获益的角度考虑，大范围推广筛查难度较大。 监管部门在早筛产品的审批上更加谨慎，短中期内更有可能在部分经济发达地 区先开展某些高发癌种的早筛。长期来看，随着经济发展水平的提升，有望在全 国范围内逐步实现普筛。
2）大众对早筛的认知度逐步提升，癌症早筛需求大：在一系列政策加持下，国内癌 症早筛市场逐步规范化，医保支付和不同癌种早筛指南将逐步扩大肿瘤早筛的 覆盖面，市场渗透率有望加速提升；早筛目标人群以“表面健康”人群或潜在高 危人群为主，群体基础广阔，且近几年民众体检意识不断增强，体检人次从 2011 年的 3.44 亿人次增长至 2018 年的5.75 亿人次，同时伴随着重大阳性检出率的提升，使得民众越来越意识到肿瘤早筛的重要性。根据美年大健康数据显示， 2018年公司共为3000万人提供了专业体检服务，其中重大阳性筛出率超过5%， 意味着至少每年约有 150 万人处于重大疾病风险预警，癌症早筛市场规模可见 一斑。