以史为镜，看台湾股市30年风云(9)

“台湾社会的炒股癫狂症达到了这样的程度：许多政府机构在交易时间里空无一人，台北公共住房部、劳工保险局、台北环境保护部门在交易时间里直接停止服务，在交易时间结束后，员工才会陆续回到办公室。小学的老师随堂小测的题目是学生们的家长购买的股票。出租车司机因为害怕错过交易时间而拒绝载客。
很多市场炒家认为这场游戏的最美妙之处就在于：市场有着无限上涨的可能性，而同时政府似乎几乎又保证了市场不会下跌。当权的“国民党政府”将股市的繁荣当作是他们最近的竞选运动时最好的广告。很多人都把这样的标语看作是防止市场下跌的保证。民进党领导之一的朱高正就预测，市场在6月底之前就会达到15000点”-----《TheGreatTaiwanBubble》
三、台湾股市泡沫的破灭
破灭原因
新台币升值结束使得热钱流入趋缓，政府加码紧缩型货币政策，最后日本股市崩盘叠加海湾战争成为压垮股市的最后一根稻草热钱流入放缓。1990年2月GDP增速仅有4%。同时出口导致外汇储备迕一步下滑，新台币兑美元的升值趋労结束，流入台湾的热钱速庙也日渐放缓，最终外部流动性枯竭，对股市的抽血效应明显。

政府加码紧缩性货币政策。台湾核心cpi数据自89年8月开始回升，台基础贴现率到泡沫破灭时的90Q1已经达到7.75%，加权平均存款利率从88年的3.8%升至90Q1的7.2%，同时贷款增速从89年的40%大幅降至90Q1的10%左史。紧缩的货币政策使得高位股指进一步承压。