以史为镜，看台湾股市30年风云(7)

到1990年2月泡沫的顶峰时，台湾股市活跃交易账户，从牛市开始的1988年6月达到60万，激增到500万,而台湾当时总人口仅2000万人共600万户。巨大的交易量不仅是靠膨胀的市值，还依赖于高换手率推动。此外台湾股市不A股相似之处还在于投资者结构，泡沫期间台湾投资者90%以上都是散户，直到08年金融危机前后才有所改观。

1986年，香港上市公司总共277家，纽约证券交易所的上市公司更高达1575家，而中国台湾股市上市公司仅有130家。新台币升值后岛内掀起全民性的金钱游戏，地下非正规投资公司盛行。1988年台湾地下投资公司多达800家，吸引民间游资高达3000亿新台币，地下钱庄和投资公司月利息率达到4%，1989年台湾平均每支股票年换手率接近600%，总市值/GDP接近170%。