稀土永磁产业深度研究报告：碳中和推动钕铁硼永磁体加速渗透(7)

国内除新能源 汽车外，传统汽车产销量也实现触底反弹，2020 年 4 月后实现连续单月同比正增长。传统 应用领域电声学、VCM 等也取得逆势增长。而变频空调是增长最为明显的细分方向之一， 国内新的空调能效标准在 2020 年 7 月生效，使用钕铁硼永磁电机才能满足能效标准，大幅 提升钕铁硼永磁体在空调领域的渗透率，我们预计空调领域的需求量增长达到 50%以上。
汽车行业需求占比较大
目前传统汽车领域仍是钕铁硼永磁体最大的消费方向，占比约为 30%，相对于 2017-2018 年超过 35%的水平有所下降，主要因为 2020 年全球汽车产量下降超 10%，且新能源汽车、 空调及风电领域需求增长。普通燃油汽车所需要的小微特电机超过 25 个，对电机性能要求 较高的 EPS（电子助力转向，Electric Power Steering）、防抱死系统（ABS）及点火器等需 要使用钕铁硼永磁体，且主要为烧结钕铁硼永磁体（部分 EPS 电机采用热压钕铁硼永磁或 粘结钕铁硼永磁体）。
中高端汽车小微电机使用量一般在 40-50 个，而豪华汽车小微电机的 使用量可以超过 100 个，除了传统的 EPS 和 ABS 产品外，扁平式、离心式的永磁步进电 机在汽车速度表、通风系统加速渗透；汽车方向盘扭转传感器、油泵电机、座椅调节器、风 扇等零部件也逐步向钕铁硼永磁体过渡，现阶段粘结类产品已经有相对较高的渗透率，未来 烧结钕铁硼产品也将加速替代。 我们认为未来汽车行业钕铁硼永磁体需求提升主要来自两个方面的驱动，一方面烧结钕铁硼 永磁利用晶界渗透等技术提升性能、降低成本，与铁氧体产品的价差逐步收窄，高电能效率 带来全生命周期成本优势将体现，尤其是在全球节能碳达峰、碳中和带来的节能减排压力推 动下，汽车利用效率更高、质量更轻（不仅磁体自身重量较轻，还使整个电机设计更为紧凑、 重量更小）。
另一方面汽车数字控制化、电动化、智能驾驶化程度提升，对各控制电机的灵 敏性、准确性等性能均提出较高要求，加速烧结钕铁硼永磁体等高端产品在汽车各类控制电 机方面的应用。
2010 年之后汽车 EPS 和 ABS 渗透率快速提升，带动传统汽车用钕铁硼永 磁电机额的提升，改变钕铁硼永磁体的下游消费结构；2013 年下游最重要的消费为电声学 和 VCM 等，电声学占比约 35%、VCM 占比约 6%-7%，合计占比超过 40%，而到 2017- 2018 年之后传统汽车及新能源汽车应用占比接近 50%。 目前汽车上小微电机仍以铁氧体永磁体电机为主，随着碳达峰、碳中和政策的推进，汽车碳 排放的标准提升将加速，高性能钕铁硼微特电机电能转化效率较高，助力汽车降低油耗和排放，也将受益于行业实现智能化、联网化和自动化。