生物柴油行业研究报告：欧洲政策利好，行业迎来快速发展契机(9)

相比传统生物燃料，用废油脂制备的生物柴油（UCOME）拥有更高的温室气 体（GHS）减排属性。《可再生能源指令（RED）》在确定可再生能源的比例要 求时，同时也规定了可再生能源的计算规则：生物燃料只有满足 60%最低温室 气体(GHG)减排要求，才能计入欧盟和/或成员国目标，然而，根据 RED 给出 的各类生物柴油默认减排参考值显示，传统生物燃料均未达到标准，尤其棕榈油的 GHS 减排参考值仅 19%。随后指令规定，在对可再生能源使用量进行核 算时，未达到标准的生物燃料按照一定比例进行扣减，而超出 60%减排量的生 物柴油品类则进行相应加倍计算。由于废油脂制备的生物柴油（UCOME）的 GHS 减排量达到 83%，当前各国对于 UCOME 大多以双倍量计算生物燃料使 用量。由于 UCOME 能够计算更多的生物燃料消耗量，更容易达到欧洲各国设 定的掺混比例要求，故而 UCOME 在欧洲具有特殊的的竞争力, 相比较而言价 格也最高，如根据 Argus 的数据，其他品类当前柴油报价在 600-800 美元/吨左 右，而 UCOME 报价在 1100 美元/吨左右。

现状分析：受益双倍减排政策，废油脂生物柴油 UCOME 竞争力逐渐增强，现 已成为欧洲第二大生物柴油原料。从欧洲本土生物柴油角度来看，欧洲是以菜 籽油生产生物柴油（RME）为主的地区，其中以德国、法国产量较多。2012 年 RME 占欧洲生物柴油总产量的 62.3%，但由于 RME 碳减排力度较低， UCOME 则能以双倍计值满足减排要求，叠加成本原因，使得欧洲市场 RME 比重逐渐下滑，其市场份额逐渐被地沟油、动植物脂肪生物柴油占据。根据 USDA 发布的统计数据，欧洲本土生物柴油 2019 年原料种类的格局为菜籽油 （43.1%）、地沟油（20.4%）、棕榈油（16.5%）、大豆油（6.5%）、动物脂肪 （6.8%）、向日葵油（1.7%）、松油，妥尔油（5%）。而作为 PART A 部分的松 油、妥尔油生物柴油近年来也有快速增长，但由于生产成本偏高，且与同样双 倍计值的 PART B 享有同等政策，相较而言欧洲生物燃料产商依然更加青睐 UCOME，PART A 市场占比依然较小。