生物柴油行业研究报告：欧洲政策利好，行业迎来快速发展契机(10)

展望未来：RED II 对生物燃料进行结构性调整，传统生物燃料将受抑制，PART B 中短期依然维持高增。2018 年，欧盟修订了《可再生能源指令》，简称“RED II”，除要求总体交通领域掺混比例达到 14%外，对细分燃料规定更进一步要求。 自 2010 年起对第一代生物燃料的掺混比例设置了上限。欧盟所生产的传统生 物柴油在可持续发展、间接地利用土地、农业问题等方面存在一定问题。通过 多次博弈，目前基于粮食作物的传统生物燃料的掺混上限将从 2021 年的 7%下 降到 2030 年的 3.8%；与此同时，将第二代生物燃料的掺混下限将从 2021 年 的 1.5%上升到 2030 年的 6.8%。其中，PAR T B 生物燃料（UCOME 生物柴油）在 2030 年要求比例为 1.7%。可以看出，以非食物为原料的先进生物燃料 将在未来拥有更广阔的前景，废油脂生物柴油将获得更大的市场空间。
传统生柴进口抑制 UCO 供给困难，中国市场份额超预期提升
主要进口国受欧盟反补贴税冲击，多项政策抑制传统生物燃料进口。进口方面 来看，欧盟生物柴油主要供应国有阿根廷、印度尼西亚、马来西亚和中国，2019 年进口占比分别为 28%、25%、23%和 16%。阿根廷主要以大豆油生柴为主 （SME），而印尼和马来西亚以棕榈油生柴为主（PME）。2017 年，由于欧盟 取消了对阿根廷和印度尼西亚的反倾销税，两国对欧盟出口实现快速增长，然 而 2019 年欧盟开始对传统生物燃料进口展开多项抑制政策：2019 年 2 月欧盟 开始重新对阿根廷征收 25%-33%的反补贴税，2019 年 12 月对印度尼西亚征收 8-18%的反补贴税。此外，由于 PME 极低的碳减排能力（仅 19%），2019 年 5月欧盟出台了间接土地利用变化（ILUC）认定，认为棕榈油制生物柴油以砍伐 森林为手段生产的棕榈油违背了欧盟低碳环保政策的初衷，将 PME 认定为高风 险 ILUC 生物燃料，规定 2022-2023 年 ILUC 生物燃料的使用将被限制在 2019 年水平以下，并在 2030 年逐步淘汰。