区位优势赋能，长沙银行：深耕县域金融，零售转型“大展宏兔”(20)

对公贷款占比提高，贷款平均收益率领先上市城商行。
2022 年上半年，长沙银行持续加大对制造业、科技金融、绿色金融等重点产业和普惠小微企业的信贷投放，助力实体经济发展，推动公司贷款日均规模同比增长 16.38%，在贷款平均余额细分结构中，长沙银行对公贷款比例近两年稳定在 55%，2022H1 抬升至 57%。同时，长沙银行强化零售转型战略实施，通过持续深耕社区县域，做深做透基础客群，创新优化零售产品，推动个人贷款日均规模同比增长 13.56%。
在行业贷款收益率及生息资产收益率下行压力较大背景下，长沙银行资产端定价韧性逐步显现，截至 22Q2 末，其生息资产收益率为 4.79%，位于上市城商行第二；贷款平均利率为 5.99%，同比下降 0.04 个百分点，但仍领先上市城商行，同比下降主要是受 LPR 多次下调影响，同时长沙银行让利实体经济，降低实体经济融资成本，贷款平均利率承压。
图 56：长沙银行对公贷款占比有提高趋势
图 57：长沙银行生息资产收益率位于上市城商行第二（截至 22Q2）

个人消费贷款占比提升明显，伴随着疫后消费市场复苏，消费贷规模有望放量。
长沙银行紧跟区域消费需求，推出定位不同客群的快乐秒贷、易得贷等多款消费贷产品，且个人消费贷款占比逐年提升，截至 2022Q2 末，个人消费贷款占个人贷款比例达 30.55%。我们预计随着疫情防控政策和宏观经济预期的边际改善，长沙人民消费潜力将被激发，此前被压制的消费信贷需求有望持续释放。