布局网安 信息化双赛道，佳缘科技：三大优势夯实竞争壁垒(24)

公司目前已积累大量客户资源，持续扩大的军工客户群体给公司业绩带来新活力。
公 司 2019 年通过招投标的方式获取了军方客户 A 受托研发任务。依托于在受托研发领域的良好口碑，公司取得了其他一系列知名客户的订单。2020 年公司新增了与军方客户 B 的合作，向其销售板卡产品和整机产品。
2021 年 1-6 月公司新增军方客户 J 和 W，主要涉及卫星通讯相关业务。同时，公司仍在不断拓展军工领域的客户，2019 年起公司前五大新增客户收入占比之和持续上升，以军工单位为主，其中 2020 年主要新增军工客户的收入占比达 45.47%。

4.盈利预测及估值

4.1 盈利预测
公司核心逻辑：
（1）公司是信息化服务及网安综合解决方案优质民企，具备资质壁垒及多项核心技术，未来有望随下游需求释放及公司产品应用领域拓展实现营收及业绩快速增长。
（2）网络信息安全服务业务：
军用方面，受益于卫星互联网建设逐渐落地、军机或将放量等，带动公司星载、机载领域需求不断释放；此外，公司还将不断深化布局星载、机载、舰载、车载、弹载、雷达等各领域，致力于保障各下游领域通讯安全，实现网络信息安全产品全领域覆盖；民用方面，根据公司公告，公司基于商密算法的 SIP 芯片已投入使用，有实质性提升，多个型号已经采用，未来也将不断拓展下游应用市场。
（3）信息化综合解决信息服务业务：