前瞻布局钛材与预镀镍,甬金股份:用新材料开启第二成长曲线(19)
2023-04-29 来源:飞速影视
4.2 可比公司估值
基于公司不锈钢冷轧主业龙头地位稳固,精细化管理促成高周转效率;新增产能项目储备充沛,随着产能的持续释放,公司市占率、品牌知名度提升将有望促进吨加工费与吨净利增长。同时,公司布局的钛材、预镀镍等新业务景气度高、成长属性强,且盈利水平高于公司传统主业。
公司业绩成长的韧性与弹性兼备,当前估值性价比凸显。
公司我们预计公司 2022-2024 年归母净利润分别为 5.21/8.12/12.09 亿元,分别同比-11.81%/ 55.76%/ 48.91%; EPS 分别为 1.54/2.40/3.58 元;以公司近 3 年 PE(TTM)均值 19.15 倍为依据,对应目标价 为 46 元/股。
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5 风险提示
下游需求大幅下滑风险;原材料价格大幅波动风险;行业竞争加剧风险;新增产能释放不及预期;新业务发展不及预期。
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报告选自【远瞻智库】
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