净利从大跌到暴涨，“女装大佬”为何“一夜翻身”？(4)

2、医美盈利能力考验

朗姿医美业务的增长，主要靠利润率相对较低的非手术类医美业务拉动，业绩增长与利润下滑共存，也就不奇怪了。
2022年，朗姿非手术医美服务逆势增长了19.08%至11.10亿元，而手术类医美服务同比下降了16.56%至2.96亿元，手术和非手术医美服务收入占比约为2：8。
而在2020年，非手术类医美收入占比还是65%。
非手术类医美业务毛利率明显低于手术类，加上医美营业成本快速上升，使得医美业务不断走向亏损的边缘。
2019年至2022年，朗姿医美业务毛利率分别为57.74%、54.34%、51.83%、49.54%，成直线下降趋势。

（图 / 朗姿股份2022年财报）
同期，朗姿医美业务净利润分别为14.38%、9.85%、1.45%、0.15%，4年来净利率下降超过14%。