包揽冠亚季军,「懂药帝」于洋的大时代主题(4)
2023-04-30 来源:飞速影视
“我在医药股上的能力圈是比较强的,能够在风险来临前就有所感觉。” 于洋称。
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“进攻型”选手
与同行相较,于洋能够胜出的另一个关键原因是,他喜欢左侧交易。
于洋被视作“进攻型”选手,他喜欢独立挖掘一些尚未形成行业共识、或者在底部的医药股。“以往我投资中几乎所有的超额收益都来自于个股挖掘。” 于洋称。
其实,A股的定价模式偏右侧交易。抱团追赶趋势,就有很高的奖赏。
医药股也很适合做右侧,好的医药股,能讲巨大的故事。医药股的估值波动性很大,一个正常在30到35倍估值的公司,一旦赶上风口可以炒到60倍以上。这就是成长股属性,趋势到来时,市场对估值的容忍度很高。
然而,“一定要有人在底部买股票的,我愿意做那个偏向左侧的投资者。” 于洋称。
于洋认为,未来定价权会越来越被具有深度认知的人拿走。从中能获得超额收益的,仍然是在左侧把公司产品研究透的投资者。
他的持仓,把握433原则,40%的股票聚焦在符合当下市场趋势,各方面处于主升浪的公司,30%是市场尚未完全发掘的股票,在左侧研究和布局,30%投资于行业龙头和标杆性个股。
于洋能够及时减仓、独立挖掘黑马,都是因为他足够专业,对医药股的研究是充分、细致的。
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成长股是第一位
正是在机会充裕、又风云变幻的医药投资中,于洋学会了均衡投资,单个赛道不能暴露太多,并且不做极致式的组合配置,控制仓位。
细看于洋的基金。
富国精准医疗、富国医疗保健是纯粹的医药基金,差异在于仓位和回撤的控制程度。
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