巴菲特股东会47个问答：永远不能只做一件事，要会预测将来(8)

有些人提到我们要依赖陌生人的善意，但是在这种情况下可能很难做到这一点。在去年3月中旬的时候，大家都想去借款，想去度过这个难关。但是整个国家的政府是没有预料到有这样的一个情况。所以我觉得，最后货币和财政政策方面的处理还是相对比较得当的，而且是达到了大家的预期。现在当然，马后炮一样提到了这个事情，查理可能在这方面有他的一些看法，看看他怎么说。
芒格：你如果觉得好像把所有的这些钱，去预料到这种非常疯狂的情况，或者说一个人影响了整个这个市场的情况，每个人都期待，好像我们可以去做这种不理智的投资，我们真的没有办法在这个疯狂的环境下去做任何的太大的收购。你想，一出手要几百亿、几十亿的话，我们要谨慎。
巴菲特：我刚才忘了给大家看我们的一项财务数字，我们可以回到我们的负债表上，你会看到我们流通股的情况。我们花了大概250亿，在第一季度花了250亿来回购。所以，我们没有办法买到那么廉价的公司或者廉价的股票。你看我们流通股的数量是下降了，我们抛了航空股、抛了银行，要在其他地方做收购。
提问3，一个长期的股东提了一个问题，他来自明尼阿波利斯。他说，芒格先生巴菲特先生，15年，现在整个市场都比较低迷，你们的伯克希尔一直能跑赢市场，未来应该也是这样。对于长期股东长期投资来说，需要长期持有你们的股票还是实现投资组合的多元化？
巴菲特：查理想回答这个问题吗？
芒格：我现在建议大家，你要持我们的股是比较好的。我建议你这样。而且我对我的股票也非常的安心。您就持我们的股吧，我们的业务是比别的做得好的，这是肯定的。
问：现在市场的价值是不公平的吗？或者不真实的？
芒格：其实这个上下起伏的时候，有时候不见得是真实的。我对于伯克希尔的持股绝对是很安心的。
巴菲特：也许你可以持标普500，长期来讲很多人也是持标普500的，但是不见得一定要持伯克希尔的股票，不是一定要建议你买我们的股票，我有时候也建议你不要买我们的股票。但是我现在已经公诸于世了，关于我们公司的情况。当然，90%的情况，如果你会买美国国债或者买标普500的话也许你会觉得比较安心，我也不会不建议你这么做。
但是现在伯克希尔的状况，伯克希尔公司我自己是非常钟爱的，我不觉得一般普通的人能够自己就智慧地选择他的股票，选得这么对。但是，我们的公司里面，我跟芒格先生五十年前就已经进行合作了，我们也有一群非常特别而且特殊的股东们，以及我们的这个群体。当你不用再加任何的考虑，而且在10年、20年之内可以毫不费力地就持有这样的股份的话，其实是蛮安全的。所以我想，标普500和我们比较，我还是喜欢伯克希尔公司的股票的。但是如果您是毫不知情，不懂股票的话，而且没有任何对伯克希尔的感觉的话，就去买标普500好了。