诺奖得主席勒：为何新冠疫情导致经济受损美股却还在上涨？(6)

澎湃新闻：美联储的救市及时吗？
罗伯特·席勒：美联储想给大家一个印象，这是一场非常严重的危机。现在市场已经稍微稳定了下来，所以目前来看是有用的。
他们或许可以更早采取行动，但他们非常迅速了。美联储有很多方法对缓解现状是有帮助的。迅速即时的降息有利于安抚市场情绪，防止萧条的发生。但我们还需要观望，这些措施是否已经足够。可惜的是，美联储已经没有太多降息空间。美国还从来没有出现过负利率，这是跟欧洲不一样的地方。
澎湃新闻：有不少观点认为大萧条愈演愈烈部分原因是美联储反应太慢。
罗伯特·席勒：是的。以弗里德曼为代表的观点认为，美联储在经济危机之前向经济体注入了大量货币，货币供应量的增长完全脱离了实体经济的增长，在短期内造成的“货币幻觉”和“繁荣的假象”，最终出现了生产过剩。但我不完全同意他们的观点。1929年股市峰值前，美联储就出手给经济“降温”了，将联邦基金利率上调到6%，证券交易的利率提高到20%。你可以怪美联储，但你没法证明他们需要对大萧条负多少责任。
澎湃新闻：我们所熟悉的全球化正在终结吗？
罗伯特·席勒：是的，我们生活在一个繁荣的时代，尤其是中国，很快成长为最富有的国家之一，这当中国际贸易起到很重要的作用。但全球供应链在当前这个时期很难再维持下去，人们更加孤立。好的地方在于，现在全世界都在对抗病毒，这是我们共同在面对的。
所以全球化不会突然之间就终止，再过一些年，人们会逐渐发觉已处于一种新的常态下。
澎湃新闻：如果疫情像西班牙1918年大流感那样持续时间超过1年，或迟迟开发不出疫苗。我们的经济行为会发生怎样的变化？
罗伯特·席勒：这要取决于我们的叙事。如果你看西班牙流感，其实并没有怎么影响经济，也没有导致股市崩溃。1918年流感最严重的时候，那段时期美股还是上涨的，为什么？我认为是因为那个时期的人们有应对流感的信心，他们知道流感是会传染的，他们像我们现在这样严格对待流感，但是没有让经济停滞。人们仍然会去餐馆。所以对经济没有太大影响。直到几年之后，1921年经济才出现衰退。
所以我担心现在的叙事，十年一个经济衰退周期在某个层面上是正常的，我担心人们把这次衰退想得过于严重，描述为一个非常艰难的时期。或许不会呢？也许会有乐观些的可能呢？当然也可能很糟糕，股市可能会再跌20%-30%。这不是我的预测，但不能排除这种可能性。