电缆绝缘料龙头，万马股份：高压陆缆海缆绝缘料进口替代有望放量(3)

1.4 管理团队新旧融合
管理团队新旧融合，大部分具有青岛海控集团背景。万马集团董事长兼董事李刚，于2020 年股权变更后聘为公司高管，在青岛有任职经历，2020 年 12 月起任万马股份董事。董事李海全、高珊珊和危洪涛目前均在青岛西海岸新区海洋控股集团任职。副董事长张珊珊目前同时在万马联合控股集团任职，董事徐兰芝曾为万马联合控股集团副总裁。

二、公司业绩稳健，增长潜力可期

2.1公司业绩稳健增长，高分子材料收入增长较快
公司业绩稳健增长，盈利能力有望进一步提升。
2018 至 2022Q1-Q3，公司营业收入分别为 87.40/97.45/93.22/127.67/109.94亿元，同比 17.97%/ 11.51%/-4.35%/ 36.96%/ 18.15%。2021 年公司业绩增长显著，得益于电力电缆量利齐增，通信线缆国际业务增长，高分子国际业务突飞猛进。
2018-2022Q1-Q3 公司归母净利润分别为1.12/2.21/2.23/2.71/3.36亿元，同比-2.82%/ 97.72/ 0.98%/ 21.59%/ 78.20%。
2022 年前三季度归母净利润增速快主要系高分子材料板块持续发力，产品竞争力提升产能逐步释放，国际业务收入稳步增长，盈利能力显著增强。