邱慈观谈ESG投资：与传统投资最大不同在于它是一个三度空间下的投资(5)

我们不能够再用传统所谓的叫做股东资本主义的立场，用股东的立场通过财务报表看传播的损益表，看企业创造的价值，如果我们还是现在这样子的一种方式的话，我们永远没有办法取得我们真正要的数据，所以我们更往前走，就是我们跳脱出ESG评级，我们走到了刚才我们Sir.Ronald Cohen为各位介绍的影响力加权财务报表的研究。
这是一种更彻底解决我们ESG数据的问题。ESG数据非常难取得这里面有非常多的问题，我只简单用几句话带过，我们真正要的数据是叫做ESG影响力的数据，ESG impact data，给各位看到页面上显示的，我们企业在做运营过程之中，从它的生产投入一直到它的产出再到它的产品创造的结果跟产生的影响力，这是一个非常长的一个因果链。
这个因果链我们传统的财务报表只显示这个因果链的前端，因为它只给我们看到特斯拉，特斯拉制造的汽车是多少辆，它没有给我们看到这个因果链的后端。所以我们要通过新的方法把这个因果链再建立起来，可是任何时候当我们要去讨论因果关系的时候，我们就会面临到非常多的困难，我们怎么样去识别这个因果关系，识别因果关系需要有证据，这个证据它的严谨性如何，所以这是一大困难。
第二个困难是我们去度量ESG影响力的时候，如果我们使用不同的单位的时候，那我们这些单位我们很难加总，比如说我们特斯拉汽车，它生产的汽车是以多少辆的汽车来度量，然后特斯拉汽车它给男女员工的工资是不是公平，是用男女员工工资的比例来衡量，特斯拉汽车工厂里面产生的事故是用多少件事故发生的事件来衡量。
我们怎么样能够把这些比例生产的汽车的量以及发生的事故加总在一起，这个基本上从我们小学开始我们就知道不同度量的单位是没有办法加总的，我们怎么样能够让度量衡的单位统一，最理想的形式就是让它变成我们非常熟悉度量的单位，就是货币度量的单位，因为只有我们这样子做，最终才能够把它跟传统的财务报表结合，通过传统财务报表的修正的方式，也就是我们为影响力加权财务报表所做的所有努力，我们能够把两种信息企业运营以及它产品的财务信息以及非财务信息合二为一，让我们用更全面的视觉看企业带给我们社会的价值。
最后我要跟各位分享，我们非常高兴的是，最近几年针对我刚才跟各位分享的我们ESG投资里面我们面临到的三大困难点，我们有一些令人欣喜的发现，第一个令人欣喜的发展看ESG品味的开发有关，这个品味是我们金融学家用的一个词，因为金融学家认为最终决定资产长期价格的是投资人的品味，投资人的品味跟我们的味觉一样，是经过某种程度上是有记忆，但是也是可以改变的。