贝壳二次上市就稳了？彭永东的“深水博弈”(5)

先看租赁业务，之前蛋壳等暴雷案例已经证明：这是个微利赛道，前期高投入、高杠杆、回报周期长、需要极强的综合运营能力。
聚焦贝壳，运营稳健之态可赞，但想短期见效并非易事。且同属链家系的自如也发力长租公寓，是否会造成竞争内耗呢？
再看家装家居，抛开红星美凯龙、国美等企业的战略布局，合同陷阱、服务捆绑、随意增项、材料以次充好、缺乏施工标准、售后无保障等都是老生常谈的痛点，单凭互联网改造难以弥合，需要重建行标、模式技术业态等多维创新，产业链搭建也非一日之功。
这注定了家装是个“水大鱼小”的行业。Fastdata数据显示，“2016-2020年，营收规模超1亿元的大型装企仅4000家，在逾10万家住宅建筑装饰企业中仍是极少数，超10亿营收的装修公司更是凤毛麟角”。
行业分析师于盛梅表示，从战略承载及自身体量看，贝壳不出手则已，一出手就应是颠覆级的，最忌不温不火、骑虎难下。因为无论市场、竞对还在自身都等不了太久。然“两翼”业务，都不是互联网能轻易改造并快速实现规模化的品类。更直白说作为跨界者，其先发优势并不明显。在急需证明成长性的关键时刻，一般企业往往选择高毛利、见效快的新业务做探索，贝壳如此“冒险”需要一定的战略定力、更考实操的专业性、高效性、精准度。
地产分析师严跃进表示，贝壳“一体两翼”战略目前主要核心还是“一体”，“两翼”发力尚需时日，也就是说，贝壳虽为应对市场提出“一体两翼”战略，但短期内还不能应对不断涌来的压力。
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从1到100 要规模更要质量
贝壳也深知难点所在。
彭永东曾表示：“链家和贝壳20年的实践之路，让我们对于产业的迭代深有感触，先竖着做，再横着做。竖着做是为了构建一套标准，横着做是为了更深层地推动产业的进步，先竖再横未必是产业互联网的唯一路径，却是我们已经实践过并相信的路径。”
换言之，这是一项长期深耕沉淀，贵在长期主义。
值得注意的是，本次上市仪式，除代表房产交易的经纪人代表外，还有一位整装家居一线代表，家装业务的重要性可见一斑。
2021年度业绩会上，彭永东表示，“贝壳在家装业务上已经度过了从0到1的过程，而圣都将让贝壳更快速地实现从1到100的规模化复制”。
诱人期许，并非空中楼阁：
自有品牌被窝家装和HomeSaaS家装家居系统，2021年向客户交付超3,500个家装项目。2021年来自新兴业务及其他的收入（主要包括家装家居和其他服务）达到23亿元，较2020年增长17.9%。