贝壳二次上市就稳了？彭永东的“深水博弈”(6)

截止2021年底，贝壳账上有561亿元的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资。同时，全年新房回款周转天数从2020年103天下降为2021年的97天。充足流动性为其规模扩容打下基础。
2022年4月20日，贝壳宣布已完成对圣都装的100%收购，后者将成贝壳子公司。
另一厢，2021年贝壳研发费31.94亿元，约占营收的4%。真金白银投入背后，其优化买房租房者体验、开启品质居住时代的决心没变、实力打磨没变。
行业政策也有暖意。近期诸多城市密集发布提振楼市举措，金融助力也在加码。行业分析师林永认为，2022年下半年，随着政策效应不断累积，房地产服务行业GTV有机会出现单季正增，贝壳业绩有望反弹。
瑞银研报亦指出，本轮市场的深度调整给行业竞争格局带来巨大影响，市场集中度持续提升。在竞争方面，贝壳凭借行业先发优势，线下深耕经验，线上线下融合和ACN合作机制，将在长期竞争中处于有利位置。
不难看出，2022年的贝壳负重前行的同时，天时地利人和的改善也在酝酿反转、否极泰来的可能。
这些自然是贝壳回港后的加分项，但能否真正把上述利好抓住、用透，依然考验战略眼光、实操精准度。
比如，传统一体业务上，租房业正掀起一股浓浓“种草”风，VR看房虽是贝壳的核心竞争优势之一，但抖快的视频、直播化呈现也并不逊色VR。在新营销手段、新传播环境下，大量中小中介公司在贝壳等垂直平台之外找到新生空间，加之背后平台的战略布局、行业的乍暖还寒，行业也在酝酿大变局，贝壳不可不查。
而看预期下菜碟，是资本常态。“一体”业务较劲之时，二次上市的贝壳需要向市场，展示更多成长性，这也是彭永东上述“从1到100论”的逻辑所在。
可以预见，其“两翼”业务必将有诸多大动作，酝酿大步奔跑。只是，新业务融入及培育需要一个时间过程，整体生态圈的协同整合也非一日之功。而更多扩容带来机遇的同时，也带来更多对手、更多投入、更强发展要求。
伴随体量速度扩张，极度考验跨界者的综合驾驭能力。如何避免规模陷阱、大而不强、快而不稳，这对同样急需展示更多确定性、稳健性的贝壳而言，是一个更核心话题。
要规模速度、更要质量稳健，不得不说，2022年的贝壳、彭永东站在新起点的同时，也已行入一个“深水博弈区”，没有太多试水试错空间。
一句话，如烹小鲜、如履薄冰，做难而正确的事！
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