口腔CBCT龙头，美亚光电：国内渗透&海外出口，高端医疗布局清晰(18)

国内色选机增长稳健。2022 年上半年，公司发布基于智能工厂打造的新一代色选机，采用最新的工程化设计、全新的数字化电气拓扑结构以及多光谱识别技术等一系列创新成果，在产品稳定性、可靠性、色选精度、产量方面均取得了明显提升；国内色选机实现收入 3.56 亿元，同比增长 6.93%；毛利率为 44.42%，同比增长 0.20pct。我们认为，作为直接保障国民生存的产业，粮食加工需求呈现刚性，国内色选机需求稳定。

国内色选机销售预期：平均五年的设备更新周期；叠加大米等传统领域市占率提升，坚果、塑料等新兴领域渗透率提升，国内色选机业务有望维持 5-10%的稳定增长。
国外色选机销售：2021 年海运费用、大宗等原材料大幅增长，导致海外业务收入、毛利率有所下滑；公司海外市场主要面向东南亚、印度、中亚等传统粮食产区，2021 年公司海外业务收入为 3.19 亿元，同比下降 0.51%，毛利率为 53.24%，同比下降 4.79pct。
随着 2022 年年初以来，公司通过派遣销售去海外精细化运作海外市场，海外销售恢复快速增长赛道；2022 年上半年，公司海外业务收入为 1.79 亿元，同比增长 31.42%，毛利率为 54.20%，同比下降 0.82pct。

3.3、工业检测机产品愈加完善，持续获得客户认可
工业检测机产品线愈加完善。公司工业检测设备已有多个系列化产品，包括 X 射线包装食品异物检测机、X 射线封口漏油专用检测机、X 射线安全检测设备和子午线轮胎 X 射线检测设备等，在保障工业品安全方面发挥着重要作用。