医药行业2021年度策略：重视非医保领域高端、差异化医疗需求(12)

截至 2020 年 11 月 12 日我国国内医疗健康行业融资额 1819.79 亿元（仅包括从天使轮到 IPO 以前的风 险投资事件，不包括并购事件），其中新药研发、生物技术、创新药融资额及融资事件数量均居于 前列。医疗健康成为投资增长最快行业之一，并且投资整体成熟度在提升，投资方式已经从之前广 撒网变成集中资源，投资优势项目，更加倾向于技术驱动型领域投资，如创新药、生物技术、医疗 器械等领域。

另外，港交所放开限制以及科创板的设立，相对宽松的上市条件使得 biotech 公司融资渠道拓宽。资 本的青睐，将吸引更多掌握先进技术的团体或个人创业，在资本的支持下能够更好的进行技术创新， 促进行业的发展。医药创新企业也将直接受益，科创板具有丰富的融资渠道，研发型企业受益明显， 医药行业成为科创板上市数量最多行业之一，截至 2020 年 10 月 30 日，共有 185 家科创板企业上市, 其中医药，生物企业一共有 38 家，在申报的有 28 家。 38 家中医疗器械 20 家，生物制品 8 家，化学 制剂 8 家，医疗服务 2 家。38 家医药生物公司募集资金 484.42 亿元。科创板推出极大丰富了医药生 物企业的融资渠道，为需要大量前期资金投入的创新型药械企业提供资金支持。
由于新设立的公司研发管线较少，整体资金实力、人才储备远不比大型药企，其往往专注于研发的 某个关键环节，其他环节对 CRO 的依赖程度较高，因此外包渗透率较高。市场融资环境回暖，能获 得更多资金进行研发投入，对 CRO 发展有重要作用。大药企研发支出主要决定医药外包的存量市场， 而医药领域的投融资通过中小生物医药公司传导到下游形成增量市场。目前全球和国内的医药领域 投融资仍在高速增加，CRO 行业中期增长动力无忧。
临床试验项目增加明显，新药研发竞争激烈，加快研发外包
据 Pharmaprojects 数据库显示，全球不同阶段的药物研发管线体量逐年提升（包括临床前、不同临床 阶段、不同审批阶段以及上市的所有药物），2019 年增长率近 6%，相对于 2018 年有大幅提升（2.7%）。