永泰生物：EAL商业化在即，细胞治疗管线步入全面收获期(4)

从CAR-T-19最新研发进展来看，该产品的临床试验将在今年正式展开，预期于2021年5月入组第一例I期临床试验患者，于2022年第一季完成目标患者入组，以及于2022年发布初步分析及结果。
从产品的市场前景来看，作为在适应症方面与CAR-T-19相同的唯一CAR-T市售产品，诺华的Kymriah当前并未在中国市场销售，并且由于国内暂时也没有同类产品开始临床试验，所以已踏出IND第一步的CAR-T-19俨然是业内的领跑产品。
参考诺华Kymriah的销售情况，Kymriah在2017-2019年的全球销售分別为600万美元、7600万美元和2.78亿美元，复合增长率达到580.7%，显示出了极大的收入增长潜力。
除了持续推进自身管线研发的同时，永泰生物还紧跟国际前沿治疗技术，通过授权引进的方式引进美国细胞免疫治疗公司T-Cure的针对肾细胞的靶向HERV-E的TCR疗法800TCR-T产品，以丰富自身实体瘤治疗管线。
数据显示，800TCR-T产品目前处在全球TCR-T研发的第一梯队。凭借其独特的靶点及适应症选择，该产品上市后将享有一定的市场独占性，而永泰生物也将拥有良好的收入前景，进而增厚公司的利润。
综上所述，伴随着EAL商业化即将展开，公司CAR-T和TCR-T细胞领域研发全面进入全面收获期，市场对永泰生物今后的估值判断也有了一个更加明确的锚定点。
未来，EAL在把握市场先发优势下的放量销售，有望成为永泰生物短期内兑现自身内在价值的重要起点，而细胞免疫治疗研发管线的不断丰富，或将成为打开公司估值天花板的物一把“关键钥匙”。