农林牧渔行业深度报告：主粮供需解析，转基因助力粮食长期安全(13)

2. 国内大豆产需缺口显著，库存有上行趋势
国内大豆产需缺口显著且存扩大趋势，短期供需格局或难以改变。
根据 USDA-2 月预测，2022 年我国大豆总产量预计为 2033 万吨，同比 23.96%，10 年 CAGR 为 4.53%。2022 年国内大豆总消费预计 1.15 亿吨，同比 7.16%，10 年 CAGR 为 4.23%。
库存方面，2019 年以来我国大豆期末库存呈现逐年递增趋势，22 年该值预计为 3233 万吨，同比 2.96%，库存消费比达 28%（相对历史为高位）。
整体来看，我国大豆产需缺口巨大，且呈现不断扩大的趋势，22E 产需缺口约为 9497 万 吨（创历史新高），高度依赖进口。
由于国内大豆种植成本较高，种植大豆的经济性不强，与海外进口的低价大豆相比缺乏竞争优势。
但是在国内“扩大豆、扩油料”、“大豆振兴计划”等政策推动下，我国大豆产量存在潜在提升的趋势，大豆保障性有望增强。

3. 大豆进口依赖度高，政策支持以提升自给率
我国大豆进口量保持高位水平，大豆自给率有所提升，过度依赖进口的局面在 22 年略有好转。2022/23 我国大豆进口数量预计为 9600 万吨，同比 4.84%，占国内消费量的 83%。
从自给率来看，我国大豆对外依存度非常高，近 10 年始终维持在 18%以下；但受益于我国“大豆振兴计划”等政策的推进，近三年大豆产量有提升趋势，自给率自 2015 年的 12.41%提升至 2022 年的 17.63%。