解读《原则》第二部：历史视角下的经济与投资

特邀公益领读人
白雪石 CFA
阳光资产管理股份有限公司配置策略部部门负责人
清华大学金融科技研究院兼职研究员
中国保险资管业协会境外投资与对外开放专委会委员
《原则：应对变化中的世界秩序》是瑞·达利欧为全球投资界人士和广大社会公众奉献出的自己经济、社会研究成果的结晶。阅读本书，沉浸在投资大师的世界框架中，将是非常难得的享受和体验，不仅对于我们本身如何去认识当今世界的现实具有很大的帮助，同时还可以让我们形而上地加深对生活、社会运行规律的理解，增强对中华民族伟大复兴中国梦的信心。

01  当投资之王成为哲学家
在读这本书的时候，我想到柏拉图在《理想国》里的一段表述，用在达利欧身上恰如其分，那就是“除非哲学家成为王，或者王成为哲学家，否则人们不可能拥有一个理想的国家”。
这个王不仅指国王，也可以理解为在人类所能够从事的每一项事业中的佼佼者，例如瑞·达利欧所在投资领域。“哲学家”的重要性意味着，我们不论是在业余时间利用自己的家庭财富从事投资，还是我们在专业的投资机构为客户资金提供投资服务，想要做到极致都应该拥有柏拉图所言的哲学思维。
包括瑞·达利欧在内的全球伟大投资者，在事业成功之后本质都成为了投资领域的哲学家，实现了从投资之王到哲学家的转变。
20世纪三个最伟大的投资者，巴菲特、索罗斯和西蒙斯，都出生于30年代。巴菲特从超长期性增长力量寻找公司的投资价值；索罗斯在经济与市场的平衡和失衡周期变化中交易宏观变量；西蒙斯通过计算识别市场模式来赚取超额收益。这三种方法都是成功的，分别代表着决定论、非决定论和“万物皆数”的哲学思想。
出生于40年代末的达利欧虽然与索罗斯同属于全球宏观投资策略的投资方法，但他的投资哲学有很强的决定论色彩，这是以波普尔（索罗斯的老师）非决定论哲学为基础的索罗斯最大的区别。“经济机器如何运行”似乎更像是一种机械唯物主义，即各种宏观因子在决定着经济和社会的平衡与失衡，对宏观因子的发展方向进行演绎是获得投资机会的方式。索罗斯则更多关注经济现实和市场预期之间的反身性作用带来的非线性影响，以及非线性之下的极端不确定性。