太平洋证券点评美联储议息会议：酒醒时分“接着奏乐接着舞”时代结束

来源：财联社
原标题：太平洋证券点评美联储议息会议：酒醒时分 “接着奏乐接着舞”时代结束 来源：太平洋证券
北京时间2021年6月17日凌晨，美联储议息会议公布。尽管本次会议没有明确缩表（taper）、加息，但确实超预期鹰派。
我们不禁想起美联储前主席威廉·马丁的经典名言：“在宴会渐入佳境时拿走酒杯”。
酒醒时分，美联储长期宽松预期、“再通胀交易”都结束了。
股、债、商三杀，美元是唯一受益者。
美联储超预期鹰派
此次会议没有加息也没有taper，仍然强调谈论加息还太早等等，但是此次会议有以下几点超出市场预期：
第一，对准备金余额支付的利率（IOER）和隔夜逆回购利率（ONRRP）分别上调5bp，以应对流动性过度充裕的问题，这一操作超出部分人预期。该操作并非加息，联邦基金目标利率维持不变，但多少对市场产生心理影响，以及影响当前美国货币市场流动性过度充裕局面。
第二，大幅上调经济预期和通胀预期。2021年和2023年GDP预期分别上调0.5%和0.2%，2022年失业率预期下调0.1%，2021、2022、2023年PCE通胀预期分别上调1%、0.1%、0.1%，2021、2022年核心PCE预期分别上调0.8%、0.1%。
第三，点阵图隐含的加息预测显著上升。18名美联储官员中，7人预期2022年开始加息，比上次增加3人；13年预期2023年开始加息，比上次增加6人。整体上看，绝大部分官员认为2023年至少加息一次，同时大部分官员认为2023年加息至少两次。
整体上讲，尽管鲍威尔答记者问中反复强调“点阵图并非很好的预测指标”、“将在taper前与外界很好地沟通”等，但是此次会议给市场传达的感受是：
该来的总是要来的（缩表、加息），这是最关键的；
剩下的只是时间和路径问题，那是次要的。
　股、债、商三杀，美元是唯一受益者
美股现货收盘时间为美国时间下午4点（北京时间凌晨4点），盘中美股一度大幅反弹，然而美股现货收盘之后，美股期货持续下跌，基本回吐所有反弹涨幅。
截止北京时间2021年6月17日凌晨5点，美股、美债、商品全部杀跌。
美股标普500期货下跌0.8%，纳斯达克100期货下跌0.6%，道指30期货下跌1%。
美债收益率上行约9bp至1.58%，回到6月初的水平。